AMDの中国AI売上、390億円の意外な恩恵と不確実な未来

AMDが2025年第4四半期決算で、中国向けAIチップ売上から約390億円の予想外の増収を記録した。しかし同社は、ワシントンと北京の対立が激化する中、中国市場での将来性について強い懸念を表明している。

予想を超えた中国特需

AMDの中国向けAI半導体売上は、前四半期比で約130億円増加し、総額390億円に達した。これは同社の四半期売上全体の重要な部分を占める数字だ。特にエヌビディアなどの競合他社が米国の対中制裁により販売制限を受ける中、AMDは相対的に有利なポジションを確保していた。

中国政府がエヌビディアをはじめとする外国半導体企業への新たな規制を検討していることが、AMDへの需要急増の背景にある。中国のAI開発企業やクラウドサービスプロバイダーは、規制強化前に代替チップの確保を急いでいるとみられる。

日本企業への波及効果

AMDの中国売上急増は、日本の半導体関連企業にも複雑な影響を与えている。ソニーやキオクシアなど、中国市場に依存する日本企業は、米中対立の激化により自社の戦略見直しを迫られている。

特に注目すべきは、TSMCが2026年に向けて最大560億ドルの設備投資を計画していることだ。この投資の多くはAIチップ製造能力の拡充に向けられており、日本の製造装置メーカーや材料供給企業にとっては大きな商機となる可能性がある。

一方で、中国のCXMTやYMTCといった国内半導体メーカーが大幅な生産拡大を計画していることは、日本企業にとって競争激化を意味する。これらの企業は、外国技術への依存を減らすため、独自の技術開発に巨額投資を行っている。

不確実性の中の戦略選択

AMDの好調な中国売上の裏には、深刻な懸念が隠されている。同社幹部は「中国市場での将来性は決して確実ではない」と明言し、地政学的リスクへの警戒感を露わにした。

実際、バイデン政権からトランプ政権への移行により、対中制裁政策がさらに強化される可能性が高い。AMDをはじめとする米国企業は、短期的な利益と長期的な政治リスクのバランスを慎重に見極める必要がある。

日本企業も同様のジレンマに直面している。中国市場での売上機会を逃したくない一方で、米国との同盟関係や技術流出への懸念も無視できない。任天堂やソニーなどの消費者向け企業は、特にこの問題に敏感だ。