量子運算獨角獸18億美元上市：下一個科技泡沫？

芬蘭IQM透過SPAC上市估值18億美元，量子運算股票狂熱背後的機遇與風險分析

當科技巨頭們還在爭論人工智慧的未來時，另一場更加神秘的競賽已經悄然展開。芬蘭量子運算公司IQM今日宣布將透過SPAC上市，企業估值約18億美元，成為最新一家搶灘美股的量子運算企業。

量子淘金熱來襲

IQM成立於2018年，從芬蘭阿爾托大學和VTT技術研究中心分拆而出，主要業務包括量子電腦硬體和雲端平台服務。公司2025年營收達3500萬美元，訂單金額超過1億美元，上市後現金部位將超過4億5000萬美元。

這並非個案。本月稍早，Infleqtion已在紐約證交所透過SPAC上市，加拿大Xanadu Quantum Technologies也計劃3月底前在那斯達克掛牌。量子運算股票近月來大幅上漲，主要受惠於各國政府和科技巨頭釋出「量子優勢」即將實現的訊號。

值得注意的是，這些量子公司幾乎都選擇SPAC上市路徑。相較傳統IPO，SPAC程序更快速，但2021年SPAC熱潮過後，許多投資人慘遭套牢。如今量子SPAC再度興起，是否重蹈覆轍？

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IQM計劃在美國和北歐雙重上市，透過Real Asset Acquisition Corp.這家那斯達克掛牌的空白支票公司進行合併。公司迄今已募資5.69億美元，最新B輪由美國Ten Eleven Ventures領投3.2億美元。

對於華人科技圈而言，量子運算代表著什麼？台積電等半導體巨頭可能成為量子晶片製造的關鍵參與者，而阿里巴巴、百度等中國企業也在量子雲端服務領域積極布局。

然而，地緣政治因素不容忽視。美中科技競爭延伸至量子領域，技術出口管制可能影響相關企業的全球化策略。香港和新加坡等金融中心能否成為量子科技企業的上市首選，也值得關注。

儘管市場熱情高漲，量子運算的工業應用仍需數年時間。生命科學、新材料等領域的突破性應用還停留在實驗室階段。投資人是否對技術成熟度有合理預期？