李嘉誠售英電力資產140億美元止血

長和集團因巴拿馬港口損失，出售英國電力網絡公司。香港財閥資產重組反映地緣政治風險加劇

香港首富李嘉誠旗下長和集團（CK Hutchison）宣布以超過140億美元的價格，將英國電力基建營運商UK Power Networks出售給法國電力公司。這筆交易背後，是集團在巴拿馬港口業務遭受重創後的戰略調整。

巴拿馬港口慘敗的代價

長和集團在巴拿馬運河兩端經營港口業務數十年，這些資產一度被視為集團的「現金牛」。然而，隨著中美關係惡化，巴拿馬政府對中資企業的態度發生根本轉變。

2024年下半年，巴拿馬政府以「國家安全」為由，撤銷了長和集團在當地的港口經營權。這項決定讓李嘉誠損失數十億美元資產，也迫使這位商業巨擘重新審視全球佈局策略。

UK Power Networks為英國約四分之一的電力配送網絡提供服務，覆蓋包括倫敦在內的英格蘭東南部地區，服務超過800萬家庭和企業。對於長和集團而言，這項資產代表著穩定的長期收益。

然而，巴拿馬事件的衝擊促使李嘉誠改變策略思維。從過去的積極收購轉向「資產變現」，優先確保現金流的安全性和靈活性。這種轉變反映出香港財閥對地緣政治風險認知的根本改變。

值得關注的是，買方選擇了法國電力公司，而非中資或港資企業。這個決定並非偶然——通過向歐洲企業出售，長和集團試圖避免交易被貼上「中資擴張」的標籤。

近年來，李嘉誠持續減持中國內地投資，將重心轉向歐美市場。但巴拿馬事件證明，即使是香港企業，在某些情況下仍會被視為「中國因素」的延伸。這為其他華人資本的海外投資敲響了警鐘。

這筆交易對亞洲其他基建投資者具有重要啟示。新加坡的淡馬錫、日本的綜合商社，以及韓國的大型財閥，都需要重新評估海外基建投資的風險係數。

特別是在東南亞和拉丁美洲等地區，政治風險已經成為投資回報計算中不可忽視的變數。傳統的財務模型可能需要加入更多地緣政治因素的權重。

對於台灣和中國大陸的企業而言，長和集團的遭遇提供了不同層面的思考。台資企業可能因為政治身份的相對中立而獲得優勢，但也需要謹慎處理兩岸關係對海外投資的潛在影響。

中資企業則面臨更直接的挑戰——如何在全球政治環境日趨複雜的背景下，維持海外投資的可持續性。