테라울프(TeraWulf) KBW 목표주가 상향 2025: 비트코인 채굴기업의 AI 데이터센터 변신
KBW가 테라울프(WULF)의 투자의견을 상향하고 목표주가를 24달러로 높였습니다. 비트코인 채굴에서 AI 및 HPC 임대로의 전환이 505%의 EBITDA 성장을 이끌 전망입니다.
비트코인 채굴의 시대가 저물고 AI 데이터센터의 시대가 열리고 있다. 투자은행 KBW는 테라울프(TeraWulf)에 대한 투자의견을 '시장수익률 상회(Outperform)'로 상향 조정하며, 목표주가를 기존 9.50달러에서 무려 24달러로 대폭 올렸다. 이는 현재 주가 대비 100% 이상의 상승 여력이 있다는 분석이다.
TeraWulf KBW upgrade 2025: 비트코인 대신 AI를 캐다
로이터와 코인데스크에 따르면, KBW의 분석가 스테판 글라골라는 시장이 테라울프의 비즈니스 모델 전환을 과소평가하고 있다고 지적했다. 과거 비트코인 채굴에 집중했던 이 회사는 이제 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 임대 사업으로 무게중심을 빠르게 옮기고 있다.
| 구분 | 과거 (비트코인 중심) | 미래 (AI/HPC 중심) |
|---|---|---|
| 주력 수익원 | 비트코인 채굴 | HPC 임대 수익 |
| 수익 비중 (2027년 전망) | 대부분 차지 | 압도적 다수 |
| EBITDA 성장률 | 가상자산 변동성에 의존 | 연평균 505% 성장 전망 |
505% 성장을 견인할 646MW의 파이프라인
테라울프의 핵심 경쟁력은 2027년까지 확보된 646MW(메가와트) 규모의 HPC 임대 파이프라인이다. KBW는 기존 계약만으로도 2025년부터 2027년 사이 상각전영업이익(EBITDA)이 연평균 505%라는 폭발적인 성장을 기록할 것으로 보고 있다. 2026년에 이르면 수익의 3분의 2 이상이 AI 임대에서 발생할 전망이다.
가상자산 채굴 기업에서 인프라 기업으로 체질을 개선 중이나, 여전히 비트코인 가격 하락에 따른 섹터 전반의 매도세가 단기적인 변동성을 유발할 수 있다.
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