미국 경제, 사상 초유의 영역으로 진입

40년 경력의 월스트리트 베테랑도 "이런 상황은 처음"이라고 고백한다. 미국 경제가 그 누구도 경험해보지 못한 미지의 영역으로 향하고 있다.

세 가지 변수가 만드는 완벽한 폭풍

트럼프 2기 행정부의 정책, 인공지능 혁명, 그리고 코로나19 이후 구조적 변화. 이 세 요소가 동시에 작용하면서 기존 경제 예측 모델들이 무력화되고 있다.

연방준비제도는 여전히 2% 인플레이션 목표를 고수하지만, 시장은 이미 다른 게임을 하고 있다. 관세 정책으로 인한 비용 상승과 AI로 인한 생산성 향상이 상반된 압력을 가하고 있어서다.

한국에 미치는 파장

삼성전자와 SK하이닉스가 주목받는 이유가 여기에 있다. AI 반도체 수요 급증으로 한국 기업들은 특수를 누리고 있지만, 동시에 미국의 대중국 견제 정책 사이에서 줄타기를 해야 한다.

국내 수출 기업들도 마찬가지다. 달러 강세와 관세 정책이 맞물리면서 2025년 수출 전망이 불투명해졌다. 특히 자동차, 철강, 화학 업종의 타격이 클 것으로 예상된다.

투자자들의 딜레마

골드만삭스는 "전통적 포트폴리오 이론이 통하지 않는다"고 경고했다. 주식과 채권의 상관관계가 깨지고, 안전자산마저 예측 불가능한 움직임을 보이고 있어서다.

한국 투자자들도 예외가 아니다. 미국 주식에 300조원 이상 투자한 상황에서, 변동성 확대는 직접적인 손실로 이어질 수 있다. 그렇다고 해서 현금으로 도피하기에는 인플레이션 리스크가 너무 크다.