비트코인 HODLers의 배신, 채굴업체들이 AI로 갈아탄 이유

공개 비트코인 채굴업체들이 BTC 보유량을 대거 매각하며 AI 인프라로 사업 전환. 15,096 BTC 감소의 배경과 투자자들이 알아야 할 것들.

15,096개. 공개 비트코인 채굴업체들이 최고점 대비 매각한 BTC 수량이다. 한때 '무조건 보유(HODL)'를 외치던 이들이 왜 갑자기 비트코인을 팔기 시작했을까?

채굴업체들의 대탈출

Core Scientific, Bitdeer, Riot Platforms, Bitfarms 등 주요 채굴업체들이 앞다퉈 비트코인을 매각하고 있다. 이들의 공통점은 하나다. AI 인프라 사업으로의 전환이다.

Core Scientific은 1억 7,500만 달러 규모의 비트코인을 매각했다. 2025년 말 2,537개를 보유했던 이 회사는 현재 약 630개만 남겨둔 상태다. 최고점 9,618개에서 93% 감소한 셈이다.

Bitfarms의 CEO Ben Gagnon은 더욱 직설적이었다. "우리는 더 이상 비트코인 회사가 아니다." 이 회사 역시 보유량을 3,301개에서 1,827개로 45% 줄였다.

숫자가 말해주는 이야기는 명확하다. 2021년 강세장 당시 90%에 달했던 비트코인 채굴 수익률이 현재는 거의 사라졌다. 비트코인 가격이 사상 최고치 대비 50% 가까이 하락한 상황에서, 채굴업체들은 생존을 위해 새로운 길을 찾아야 했다.

반면 AI 인프라 사업은 다르다. 이미 보유한 데이터센터를 AI 컴퓨팅 머신 호스팅용으로 전환하면 되기 때문이다. 채굴 장비 대신 GPU를 설치하고, 비트코인 대신 AI 모델을 돌리는 것이다.

흥미로운 점은 회사마다 접근 방식이 다르다는 것이다.

완전 전환파: IREN은 아예 비트코인을 0개 보유한다. 처음부터 인프라 확장에만 집중했다. Bitdeer 역시 2,470개에서 0개로 완전히 청산했다.

점진적 전환파: Cipher Digital은 채굴 합작투자 지분 49%를 약 4,000만 달러에 매각하며 서서히 방향을 바꾸고 있다. 보유량도 2,284개에서 1,500개로 줄였다.

유연한 대응파: MARA Holdings는 여전히 53,822개를 보유하지만, 엄격한 HODL 정책을 완화했다. 보유 비트코인의 28%를 대출이나 담보로 활용하고 있다.

이런 변화가 비트코인 시장에 미치는 영향은 생각보다 클 수 있다. 채굴업체들은 전통적으로 비트코인의 '자연스러운 구매자' 역할을 해왔다. 채굴한 코인을 팔지 않고 보유함으로써 공급 압박을 줄여왔던 것이다.

하지만 이제 상황이 뒤바뀌었다. 채굴업체들이 오히려 '매도자'가 되면서 시장에 추가적인 공급 압박을 가하고 있다. 비트코인이 66,000달러 수준에서 횡보하는 이유 중 하나일 수 있다.