금값이 온스당 5,100달러까지 치솟는 이유

온스당 5,100달러. 금값이 또 다시 사상 최고치를 경신했다. 불과 몇 달 전만 해도 4,000달러대에서 머물던 금이 이제 5,000달러를 넘어섰다. 투자자들이 금고로 몰려드는 이유는 무엇일까?

공포가 만든 골드러시

로이터에 따르면 이번 금값 급등의 핵심은 '안전자산 수요의 광적인 증가'다. 글로벌 경제 불안정성이 심화되면서 투자자들이 전통적인 피난처인 금으로 자금을 옮기고 있다는 분석이다.

특히 주목할 점은 상승 속도다. 금값은 올해 들어서만 30% 이상 오른 상태다. 이는 2008년 금융위기 이후 가장 가파른 상승세다. 중앙은행들의 금 매입도 이런 흐름을 뒷받침하고 있다. 세계금협회에 따르면 각국 중앙은행들의 금 보유량은 50년 만에 최고 수준에 달했다.

하지만 이 숫자 뒤에는 더 복잡한 이야기가 숨어있다. 단순히 경제 불안만이 아니라 달러 약세, 지정학적 리스크, 그리고 인플레이션에 대한 우려가 복합적으로 작용하고 있는 것이다.

한국 투자자들의 딜레마

국내 투자자들에게는 더욱 복잡한 상황이다. 금값 상승으로 한국거래소에 상장된 금 ETF들은 연일 상한가를 기록하고 있다. 하지만 원화 약세까지 겹치면서 국내 투자자들이 체감하는 수익률은 더욱 가파르다.

문제는 이제부터다. 금값이 이미 충분히 올랐다고 보는 시각과 더 오를 것이라는 전망이 팽팽히 맞서고 있다. 신한투자증권의 한 애널리스트는 "금값의 급등은 경제 위기의 전조일 수 있다"며 "단순한 투자 수익보다는 자산 보전의 관점에서 접근해야 한다"고 조언했다.

실제로 부동산과 주식 시장이 불안정한 상황에서 금은 유일한 대안으로 여겨지고 있다. 하지만 금 투자에도 함정은 있다. 금은 배당이나 이자를 주지 않으며, 보관 비용도 만만치 않다.

중앙은행들의 계산

흥미로운 점은 각국 중앙은행들의 행보다. 미국 연방준비제도가 금리 인하를 시사하는 가운데, 다른 나라 중앙은행들은 오히려 금 보유량을 늘리고 있다. 이는 달러 패권에 대한 의구심과 무관하지 않다.

한국은행도 예외가 아니다. 지난해 금 보유량을 소폭 늘렸으며, 올해도 추가 매입을 검토 중인 것으로 알려졌다. 이는 외환보유액의 다변화 차원에서 이뤄지는 조치지만, 동시에 글로벌 경제 불안에 대비한 보험의 성격도 있다.

하지만 모든 전문가가 금값 상승을 긍정적으로 보는 것은 아니다. 일부에서는 금값 급등이 오히려 경제 위기의 신호일 수 있다고 경고한다. 역사적으로 금값이 급등할 때는 경제가 어려운 시기였기 때문이다.