TI가 말하는 AI 붐의 진짜 수혜자는 따로 있다

47년 된 반도체 회사가 AI 붐의 숨은 주인공으로 떠오르고 있다.

텍사스 인스트루먼트(TI)가 시장 예상을 뛰어넘는 분기 실적 전망을 발표하며, AI 데이터센터 열풍이 예상치 못한 곳까지 번지고 있음을 보여줬다. 모든 관심이 엔비디아나 AMD 같은 GPU 제조사에 쏠린 사이, 정작 AI 인프라의 '혈관' 역할을 하는 아날로그 칩 수요가 폭발적으로 늘어나고 있는 것이다.

AI 데이터센터가 바꾼 반도체 생태계

AI 데이터센터는 단순히 고성능 프로세서만으로 돌아가지 않는다. 전력 관리, 신호 처리, 온도 제어를 위한 수많은 아날로그 칩이 필요하다. TI는 바로 이 영역의 강자다.

특히 AI 워크로드는 기존 서버보다 3-5배 많은 전력을 소모한다. 이는 더 정교한 전력 관리 칩, 더 많은 신호 변환 칩이 필요하다는 뜻이다. GPU 하나당 수십 개의 아날로그 칩이 함께 들어가는 셈이다.

TI의 실적 개선은 단순한 호재가 아니라 AI 인프라 투자가 반도체 공급망 전체로 확산되고 있다는 신호다. 그동안 AI 관련 투자가 GPU 제조사에만 집중됐다면, 이제는 '보이지 않는 영역'까지 혜택이 번지고 있는 것이다.

한국 기업들이 놓치고 있는 기회

이런 변화는 한국 반도체 업계에도 시사점을 던진다. 삼성전자와 SK하이닉스는 메모리 반도체로 AI 붐의 직접적 수혜를 받고 있지만, 아날로그 반도체 영역에서는 상대적으로 존재감이 약하다.

국내에서는 매그나칩이나 실리콘웍스 같은 기업들이 아날로그 칩을 생산하지만, 글로벌 시장에서 TI나 아날로그 디바이스와 경쟁하기에는 규모나 기술력에서 격차가 있다. AI 데이터센터용 고성능 아날로그 칩은 더욱 까다로운 기술이 필요하다.

하지만 기회는 있다. AI 인프라가 엣지 컴퓨팅으로 확산되면서 더 다양한 형태의 아날로그 솔루션이 필요해질 것이다. 자율주행차, 스마트팩토리, IoT 기기 등에서 AI 처리가 늘어날수록 아날로그 칩 수요도 함께 증가한다.

투자자들이 놓친 숨은 보석들

TI의 실적 전망이 주는 더 큰 교훈은 AI 투자의 시각을 넓혀야 한다는 점이다. 지금까지 투자자들은 'AI = GPU'라는 단순한 공식에 매몰돼 있었다. 하지만 실제 AI 인프라는 훨씬 복잡한 생태계다.

데이터센터 냉각 시스템, 전력 공급 장치, 네트워크 스위치, 스토리지 컨트롤러까지. AI 붐이 만들어내는 수요는 반도체 공급망 곳곳에 스며들고 있다. TI 같은 기업들이 '조용한 수혜주'로 부상하는 이유다.

특히 아날로그 반도체는 디지털 칩보다 진입장벽이 높고, 고객사와의 관계가 오래 지속되는 특성이 있다. 한번 설계에 들어가면 쉽게 바뀌지 않아 안정적인 수익을 보장한다. AI 인프라 투자가 장기간 이어질 것을 고려하면, 아날로그 칩 업체들의 성장 잠재력은 상당하다.