AI 공포가 월가를 덮쳤다... 당신의 연금펀드도 안전하지 않다

월요일 아침, 월가에 드리운 그림자

긴 주말이 끝나고 월요일 장이 열리자마자 월스트리트는 다시 방어 모드로 전환했다. 나스닥 지수는 거의 1% 하락했고, S&P 500은 0.8%, 다우존스는 0.4% 떨어졌다. 이번엔 특정 섹터만의 문제가 아니었다.

엔비디아는 1.6%, 마이크로소프트와 팰런티어는 각각 1.3%와 1.2% 하락했다. AMD는 거의 5%나 떨어졌다. 심지어 클라우드와 AI의 핵심 플레이어인 아마존도 하락세를 면하지 못했다.

투자자들이 이제 AI를 매출에 직접적인 영향을 미치는 현실적 위협으로 보기 시작했다는 신호다.

'비싼 인간 프로세스'를 찾는 시장

시장은 지금 "비싼 인간 프로세스를 파는 비즈니스"를 샅샅이 뒤지고 있다. AI 에이전트가 기획부터 검색, 비교, 종합, 실행까지 전 과정을 처리할 수 있다면, 중간에서 수수료를 받는 회사들의 존재 이유가 사라진다는 논리다.

실제로 최근 제품 출시들이 이런 우려를 현실로 만들고 있다. 자산관리 플랫폼 알트루이스트는 AI 기반 세무 계획 서비스를 출시했고, 보험 비교 사이트 인슈리파이는 ChatGPT 스타일의 비교 도구를 론칭했다. 각 발표 이후 증권사와 보험 중개업체 주가는 곤두박질쳤다.

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"소프트웨어가 업무 흐름을 더 많이 처리할 수 있다면, 수수료는 어떻게 될까?" 투자자들이 던지는 질문이다.

핀테크를 넘어 전 산업으로

'AI 공포 매도'는 이제 핀테크를 넘어섰다. 소프트웨어, 금융 중개업체, 데이터 기업과 연결된 사모신용 투자, 부동산 서비스, 보험 중개업체, 심지어 운송과 물류업까지. AI 화물 도구 관련 발표 하나가 전체 섹터를 흔들었다.

하나의 서사가 이렇게 산업을 넘나들기 시작하면, 더 이상 개별 주식 문제가 아니라 시장 행동 패턴이 된다.

S&P 소프트웨어 및 서비스 그룹은 10월 고점 대비 약 2조 달러의 시가총액이 증발했다. 상당 부분이 최근 몇 주 동안 집중적으로 발생했다. BNP 파리바 애널리스트들은 사모신용 익스포저의 약 5분의 1이 소프트웨어와 연결되어 있다고 추정한다. 대체투자 운용사들도 이 혼란에 휘말린 이유다.

전략가들의 엇갈린 전망

제퍼리스의 경제학자 모히트 쿠마르는 이를 "로테이션"으로 해석한다. 자본이 주식 시장을 완전히 떠나는 게 아니라 승자와 패자 사이를 이동하는 것이라는 분석이다.

JP모건 체이스의 전략가 두브라브코 라코스-부야스는 시장이 최악의 파괴적 시나리오를 가정하고 있어, 고품질 소프트웨어에서 반등 기회가 생길 수 있다고 봤다.

반면 모건스탠리의 다니엘 스켈리는 최근 상황을 "파괴 히스테리아의 강세장"이라고 표현했다.