딜이 돌아왔다, 월가가 홍콩으로 달려간다

투자은행이 사람을 뽑기 시작했다. 그것도 서둘러.

모건스탠리가 홍콩에서 계약직 인력을 확충하고 있다고 복수의 소식통이 전했다. 딜 흐름이 살아나고 있다는 판단에서다. 2022년부터 이어진 혹독한 구조조정의 시대가 끝나가고 있다는 신호로 읽힌다.

'계약직'이라는 선택의 의미

주목할 것은 채용 방식이다. 정규직이 아닌 계약직이다. 이 차이는 작지 않다. 딜 파이프라인이 실제로 살아났다고 확신하기엔 아직 이르다는 뜻이기도 하다. 투자은행 특성상 딜 하나가 성사되면 수십 명의 인력이 단기간에 필요하고, 딜이 무산되면 그 인력은 곧바로 잉여가 된다.

모건스탠리는 2023년과 2024년에 걸쳐 전 세계적으로 수천 명을 감원했다. 홍콩 역시 예외가 아니었다. 아시아 지역 M&A와 IPO 시장이 얼어붙으면서 딜 담당 뱅커들은 대거 자리를 잃었다. 그 흔적이 채 가시기도 전에 다시 사람을 찾기 시작한 것이다.

계약직 채용은 이 맥락에서 '조심스러운 낙관'으로 해석된다. 비용 구조를 유연하게 유지하면서 수요 증가에 대응하는 전략이다. 만약 딜 흐름이 지속된다면 정규직 전환이 뒤따를 것이고, 그렇지 않다면 조용히 계약을 종료하면 된다.

왜 지금, 왜 홍콩인가

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2024년 하반기부터 아시아 딜 시장에는 조심스러운 온기가 돌기 시작했다. 중국의 경기 부양 신호, 금리 인하 기대감, 그리고 수년간 억눌렸던 M&A 수요가 맞물렸다. 특히 홍콩은 중국 본토 기업들의 국제 자본 조달 창구로서 여전히 대체 불가능한 위치를 점하고 있다.

골드만삭스, JP모건 등 경쟁 투자은행들도 아시아 인력을 조용히 늘리고 있다는 소식이 업계에 돌고 있다. 모건스탠리의 이번 움직임은 개별 기업의 결정이 아니라 업계 전반의 방향 전환을 반영하는 것일 수 있다.

타이밍도 의미심장하다. 미국 연준의 금리 인하 사이클이 본격화되면 글로벌 유동성이 아시아 신흥시장으로 흘러들 가능성이 높다. 투자은행들은 그 흐름이 오기 전에 미리 자리를 잡으려 한다.

한국 자본시장은 어디쯤 있나

이 흐름은 한국과 무관하지 않다. 홍콩 투자은행 시장이 살아나면 한국 기업의 해외 IPO나 크로스보더 M&A 수요도 함께 움직인다. 삼성, 현대, SK 등 대기업 계열사의 해외 자본 조달, 또는 한국계 사모펀드의 엑시트 전략이 홍콩 딜 시장과 직결되기 때문이다.

국내 증권사 입장에서도 눈여겨볼 대목이다. 미래에셋, 한국투자증권 등이 아시아 IB 시장에서 글로벌 투자은행과 경쟁하거나 협업하는 구조에서, 월가의 귀환은 경쟁 강도가 다시 높아진다는 의미이기도 하다.

한편 계약직 뱅커 시장이 활성화된다는 것은 커리어 측면에서도 시사점이 있다. IB 경력자들에게 단기 고수익 계약직 포지션이 늘어나는 것은 기회이기도 하지만, 고용 안정성이라는 대가를 치러야 한다.