2026년 알트코인 잔혹사: 비트코인 제외 토큰들의 하락세 원인 분석

비트코인만 웃고 나머지는 울고 있습니다. 시장의 시선이 대장주에 쏠린 사이, 소외된 알트코인들의 하방 압력은 갈수록 거세지는 모양새입니다. 한때 시장의 성장을 견인했던 비트코인 외 토큰들이 장기 침체 국면에 진입했다는 분석이 나왔습니다.

최근 발표된 '2026년 크립토 항해' 전망 보고서에 따르면, 비트코인을 제외한 주요 토큰들은 2024년 말부터 지속적인 하락세를 이어오고 있습니다. 보고서는 이러한 현상의 핵심 원인으로 세 가지를 지목했습니다. 첫째는 프로젝트의 수익이 토큰 가치로 연결되지 않는 '가치 포착(Value Capture)'의 부재, 둘째는 눈에 띄게 둔화된 온체인 활동, 그리고 마지막은 개인 투자자들의 급격한 이탈입니다.

알트코인 하락세 원인: 펀더멘털의 위기

과거 알트코인 열풍을 주도했던 화려한 서사는 이제 실질적인 지표 앞에서 힘을 잃고 있습니다. 보고서에 따르면 네트워크 이용료나 거버넌스 권한이 토큰 가격 상승으로 이어지는 매커니즘이 작동하지 않으면서, 투자자들은 더 이상 미래 가치에만 배팅하지 않고 있습니다. 특히 이더리움을 포함한 레이어 1, 레이어 2 생태계 전반에서 온체인 활동이 감소하며 유동성 공급마저 마른 상태입니다.

개인 투자자의 이탈과 유동성 절벽

시장의 또 다른 축인 개인 투자자(Retail Flows)들의 움직임도 심상치 않습니다. 투기적 수요가 줄어들면서 신규 자금 유입이 사실상 중단된 상태입니다. 전문가들은 비트코인 현물 ETF 승인 이후 제도권 자금이 비트코인에만 집중되면서, 상대적으로 규제 리스크가 큰 알트코인 시장이 '돈맥경화' 현상을 겪고 있다고 분석합니다.