BitGo 인수설, 월스트리트가 암호화폐에 베팅하는 이유 | 경제

BitGo 주가는 IPO 대비 40% 폭락했지만, 월스트리트는 여전히 매수 추천. 전통 금융회사들의 암호화폐 인수전이 시작됐다.

40% 폭락한 주식에 월스트리트 애널리스트들이 '매수'를 외치고 있다. 주인공은 암호화폐 인프라 기업 BitGo다.

1월 IPO에서 주당 18달러로 출발한 BitGo는 현재 10.26달러까지 떨어졌다. 하지만 컴패스 포인트와 카나코드 제뉴이티 등 투자은행들은 오히려 이 하락을 '과매도'로 보고 있다.

월스트리트가 BitGo를 주목하는 이유

컴패스 포인트의 에드 엥겔 애널리스트는 "BitGo는 월스트리트 기업들이 암호화폐 시장에 진출하기 위한 이상적인 M&A 타겟"이라고 평가했다. 그 이유는 간단하다. BitGo가 제공하는 서비스가 전통 금융회사들이 원하는 '원스톱 솔루션'이기 때문이다.

BitGo는 기관투자자를 위한 암호화폐 보관(커스터디)과 보안 서비스를 제공한다. 하지만 애널리스트들이 주목하는 건 단순한 보관 서비스가 아니다. 프라임 브로커리지 서비스로의 확장 가능성이다.

현재 Galaxy Digital의 거래상대방당 평균 수익은 BitGo의 6배 수준이다. 만약 BitGo가 Galaxy나 Coinbase 수준의 서비스를 제공할 수 있다면, 수익성 개선 여지가 크다는 계산이다.

사실 BitGo 인수설은 처음이 아니다. 2021년 5월 Galaxy Digital이 12억 달러에 BitGo 인수를 발표했지만, 재무제표 제출 지연으로 무산됐다.

흥미로운 점은 현재 BitGo의 시가총액이 12억4000만 달러로, 당시 인수가격과 비슷한 수준이라는 것이다. 하지만 이제 BitGo는 상장회사가 됐고, 재무 투명성 문제는 해결됐다.

카나코드 제뉴이티는 "BitGo의 경쟁 우위는 견고하며, 암호화폐 시장에 빠르게 진출하려는 전통 금융회사들에게 매력적인 자산"이라고 분석했다.

현재 BitGo를 커버하는 10명의 애널리스트 중 9명이 매수 의견을 제시하고 있다. 목표주가는 12~18달러로, 현재 주가 대비 17~75% 상승 여지가 있다는 평가다.

하지만 시장 상황은 녹록지 않다. 올해 들어 비트코인은 24%, Coinbase는 30% 하락했다. 암호화폐 시장 전반의 조정이 BitGo에도 영향을 미치고 있다.