은행이 스테이블코인을 '화폐'로 부르기 시작한 진짜 이유

은행들이 스테이블코인을 투기 자산이 아닌 결제 인프라로 재정의하며 토큰화 예금으로 대응하는 이유와 배경을 분석합니다.

10년간 암호화폐를 '투기 자산'으로 치부했던 은행들이 갑자기 스테이블코인을 '결제 인프라'라고 부르기 시작했다. 단순한 용어 변경이 아니다. 은행들이 디지털 화폐 게임의 주도권을 되찾기 위한 전략적 움직임이다.

스테이블코인이 은행을 위협한 진짜 이유

테더와 USDC 같은 스테이블코인이 2,000억 달러 규모로 성장하면서, 은행들은 예상치 못한 문제에 직면했다. 문제는 가격 변동성이 아니었다. 바로 '돈의 이동'이 은행 시스템을 우회하기 시작했다는 점이었다.

전통적으로 국제 송금은 SWIFT 시스템을 통해 며칠이 걸렸다. 하지만 스테이블코인은 24시간 365일 몇 분 만에 전 세계 어디든 가치를 전송할 수 있게 했다. 더 중요한 건, 이 과정에서 은행이 필요 없다는 점이었다.

핀테크 랩업의 창립자 샘 보보에프는 "스테이블코인이 은행 시스템의 구조적 한계를 드러냈다"며 "이는 단순한 기술 혁신이 아닌, 화폐 발행 권한에 대한 도전"이라고 분석했다.

은행들의 대응책은 예상보다 정교했다. 스테이블코인과 경쟁하는 대신, 기존 예금을 블록체인으로 옮기는 '토큰화 예금'을 개발하기 시작한 것이다.

토큰화 예금의 핵심은 통제권 유지다. 스테이블코인과 달리 토큰화 예금은:

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JP모건이 개발한 JPM코인이나 웰스파고의 디지털 화폐 실험이 대표적 사례다. 이들은 블록체인의 속도와 프로그래밍 가능성은 활용하되, 화폐 발행 권한은 포기하지 않는 전략을 택했다.

2026년 현재, 각국 규제 당국들이 토큰화 예금에 우호적인 입장을 보이는 배경에는 명확한 이유가 있다.

스테이블코인 발행사들은 준비금을 미국 국채나 은행 예금에 보관한다고 주장하지만, 실제 구성과 운용 방식은 불투명하다. 반면 토큰화 예금은 기존 은행 감독 체계 안에서 모든 것이 투명하게 관리된다.

Sign의 공동창립자 신얀은 "스테이블코인에 대한 기술적 우려는 대부분 해결됐지만, 법적·규제적 불확실성이 여전히 남아있다"며 "토큰화 예금은 이런 불확실성을 제거하는 해결책"이라고 설명했다.

국내에서도 변화의 조짐이 보인다. KB국민은행과 신한은행은 이미 블록체인 기반 결제 시스템을 테스트하고 있으며, 삼성SDS는 기업용 토큰화 예금 솔루션 개발에 착수했다.

한국의 경우 강력한 규제 환경 때문에 스테이블코인보다는 토큰화 예금이 먼저 도입될 가능성이 높다. 금융당국은 "기존 금융 시스템의 안정성을 해치지 않는 선에서 혁신을 수용"한다는 입장을 유지하고 있다.

카카오페이나 네이버페이 같은 핀테크 기업들도 은행과의 협력을 통해 토큰화 예금 서비스 도입을 검토 중인 것으로 알려졌다.