암호화폐 기업들, 이번 주 실적 발표에서 AI 전환 성과 공개

MARA Holdings의 주가가 지난 6개월간 180% 급등했다. 비트코인 채굴만으로는 설명되지 않는 상승세다. 투자자들이 주목하는 건 AI다.

이번 주 암호화폐 관련 기업들의 실적 발표가 몰려온다. MARA Holdings, Hut 8, Core Scientific 등 주요 채굴업체들이 25-26일 연이어 실적을 공개한다. 시장의 관심사는 하나다. "채굴에서 AI로" 전환이 실제 돈이 되고 있느냐는 것이다.

채굴업체들의 AI 베팅

암호화폐 채굴업체들이 너도나도 AI 데이터센터 사업에 뛰어들고 있다. 이유는 간단하다. 비트코인 반감기로 채굴 수익성이 떨어진 반면, AI 컴퓨팅 수요는 폭발적으로 증가하고 있기 때문이다.

MARA Holdings는 작년 5억 달러를 투입해 AI 인프라 구축에 나섰다. Hut 8은 고성능 컴퓨팅(HPC) 센터 운영으로 수익 다각화를 추진 중이다. Core Scientific은 CoreWeave와 파트너십을 맺고 AI 클라우드 서비스에 진출했다.

하지만 투자자들의 의문은 여전하다. 채굴 장비와 AI 컴퓨팅 인프라는 완전히 다른 영역이다. 과연 이들이 엔비디아, 마이크로소프트 같은 기술 대기업들과 경쟁할 수 있을까?

엔비디아 실적이 던질 파장

25일 발표되는 엔비디아 실적도 주목할 포인트다. AI 칩 시장을 독점하다시피 한 엔비디아의 실적은 전체 AI 생태계의 건강성을 보여주는 바로미터 역할을 한다.

애널리스트들은 엔비디아가 주당 1.50달러의 수익을 기록할 것으로 예상한다고 밝혔다. 만약 예상치를 크게 상회한다면, AI 인프라 투자 붐이 지속될 가능성이 높다. 반대로 실망스러운 결과가 나온다면, 채굴업체들의 AI 전환 전략에도 찬물이 끼얹어질 수 있다.

Circle Internet의 실적도 흥미롭다. 세계 2위 스테이블코인 USDC 발행사인 Circle은 암호화폐 시장의 유동성 공급자 역할을 한다. 이들의 실적은 전체 암호화폐 시장의 거래량과 직결된다.

한국 투자자들이 주목해야 할 이유

국내 투자자들에게도 이번 실적 시즌은 중요하다. 삼성전자가 AI 메모리 반도체로 수혜를 보고 있는 상황에서, 미국 암호화폐 기업들의 AI 전환 성공 여부는 관련 산업 전반의 방향성을 가늠하는 척도가 된다.

특히 SK하이닉스의 HBM(고대역폭메모리) 사업이나 네이버의 AI 클라우드 '하이퍼클로바X' 같은 국내 AI 인프라 투자에도 시사점을 제공할 것으로 보인다.

암호화폐 채굴업체들이 AI로 성공적으로 피벗한다면, 이는 기존 하드웨어 인프라를 보유한 기업들이 AI 시대에 어떻게 적응해야 하는지에 대한 청사진이 될 수 있다.