애플 AI, 또 늦어진다면... 주가 200조원 증발의 진짜 이유

하루 만에 200조원이 사라졌다. 애플이 시리(Siri) AI 업그레이드를 또 미룰 수도 있다는 소식에 투자자들이 보인 반응이다. 완벽한 타이밍으로 유명한 애플이 이번엔 정반대로 평가받고 있다.

투자자들이 진짜 걱정하는 것

웨드부시 증권의 댄 아이브스 애널리스트는 "이번 매도는 과도하다"며 애플을 강력 옹호하고 나섰다. 그는 시리 AI 업그레이드가 여전히 올 여름 출시 계획에 맞춰 진행되고 있으며, 2026년이야말로 애플 AI가 약속에서 실제 제품으로 바뀌는 해가 될 것이라고 주장했다.

하지만 시장의 불안은 단순히 출시 일정 때문만이 아니다. 애플의 '개인화된 시리' 기능이 내부 테스트에서 계속 문제를 일으키고 있다는 보도가 나오면서, 투자자들은 이를 애플의 신뢰성 테스트로 받아들이고 있다.

문제는 투자자들이 '애플의 AI 미래'를 직접 평가할 방법이 없다는 점이다. 그래서 유일하게 눈에 보이는 지표인 시리 출시 일정에 모든 관심이 쏠리고 있다.

2026년, 애플이 AI 게임에 뛰어드는 해?

웨드부시는 2026년을 "애플이 AI 게임에 본격 뛰어드는 해"로 규정했다. 시리 업그레이드가 여러 iOS 업데이트에 걸쳐 단계적으로 출시되더라도 전체적인 로드맵은 여전히 궤도에 있다는 것이다.

실제로 애플은 구글과의 다년간 파트너십을 통해 차세대 애플 파운데이션 모델을 구글의 제미나이 모델과 클라우드 기술 기반으로 구축하기로 했다. 이는 애플이 모델 경쟁에서 이기려는 게 아니라, AI를 기기를 통해 배포하고 프라이버시 약속으로 포장해 생태계에 묶어두겠다는 전략이다.

블룸버그는 애플이 시리를 코드명 '캄포스'라는 첫 번째 AI 챗봇으로 완전히 바꿀 계획이라고 보도했다. 아이폰, 아이패드, 맥 운영체제 전반에 내장되는 형태다.

진짜 질문: 시리가 돈이 될까?

웨드부시는 대화의 초점을 "시리가 더 똑똑해질까?"에서 "시리로 돈을 벌 수 있을까?"로 옮기고 있다. AI 수익화가 향후 몇 년간 주당 75~100달러의 가치를 추가할 수 있다고 분석했다.

이 회사는 애플이 올 가을까지 AI 기반 구독 서비스를 출시할 것으로 예상한다고 밝혔다. 목표는 25억 대의 iOS 기기와 15억 대의 아이폰 설치 기반이다.

번스타인도 애플 목표주가를 325달러에서 340달러로 상향 조정하며 "더 큰 이야기는 올해 언젠가 나올 애플 인텔리전스/시리 2.0이 될 것"이라고 전망했다.

위험한 기다림의 게임

하지만 약세론자들의 우려도 만만치 않다. 애플이 소비자들에게 기다리라고 가르쳤고, 투자자들에게는 필연성에 대해 프리미엄을 지불하라고 가르쳤다는 것이다.

만약 2026년이 또 다른 단계별 데모와 연기의 해가 된다면, 시장은 계속해서 시리를 애플에 대한 국민투표처럼 다룰 것이고, 주가는 분기별 실적 발표에 연동된 것처럼 거래될 것이다.

아이브스도 "주요 지연이 발생한다면 주가에 족쇄가 될 것"이라고 경고했다. 최근 거래 패턴을 보면, 투자자들은 시리가 실제 환경에서 제대로 작동할 때까지 계속 감점을 줄 것으로 보인다.