米国失業率急上昇でビットコイン投資家が期待する理由

米国の解雇予定数が17年ぶり高水準を記録。FRBの利下げ期待でビットコインなどリスク資産に追い風となるか。投資家が注目すべき経済指標の変化を解説。

108,435件。これは2026年1月に米国企業が発表した解雇予定数です。前年同月比で205%という驚異的な増加率を記録し、リーマンショック直後の2009年1月以来、17年ぶりの高水準となりました。

この数字が暗示するのは、表面的には堅調に見える米国雇用市場の深刻な冷え込みです。そして興味深いことに、この雇用悪化がビットコイン投資家にとって希望の光となる可能性があるのです。

公式統計と現実のギャップ

チャレンジャー・グレイ・アンド・クリスマス社のデータによると、1月の解雇予定数は前月比205%増加しました。特に目立つのは、アマゾンが大部分を占めるテクノロジー業界の22,291件、そしてUPSの31,243件の削減計画です。

「これらの計画の多くは2025年末に立てられたもので、雇用主が2026年の見通しについて楽観的でないことを示している」と、同社の職場専門家アンディ・チャレンジャー氏は分析しています。

しかし、労働統計局の月次雇用統計は依然として堅調な労働市場を描写しています。この矛盾こそが、今回の状況の核心なのです。民間データが公式統計に先行して経済の実態を映し出している可能性があります。

注目すべきは、雇用市場だけでなく、インフレ指標にも同様の現象が起きていることです。ブロックチェーンベースのリアルタイム物価指数Truflationは、インフレ率が1%未満まで急降下していることを示しています。これは、FRBの目標である2%を大きく下回る水準です。

従来の経済指標では捉えきれない変化を、新しい技術が可視化している。これは現代の金融政策立案において、どのような意味を持つのでしょうか。

これらの非公式指標が示唆するのは、FRBが経済支援のために利下げを余儀なくされる可能性です。現在3.5%-3.75%の政策金利が引き下げられれば、リスク資産への資金流入が期待されます。

ビットコインは過去最高値の126,000ドル超から約50%下落している状況です。しかし、金融緩和期待が現実となれば、暗号資産市場に再び活気が戻る可能性があります。

市場の見方は分かれています。JPモルガンは2026年中の利下げはなく、2027年に利上げがあると予測する一方、他の金融機関は今年中に25ベーシスポイントの利下げが少なくとも2回あると見込んでいます。

米国の雇用市場冷え込みは、日本企業にとっても無関係ではありません。トヨタやソニーなど、米国市場に依存する日本企業の業績に影響を与える可能性があります。また、日本の高齢化社会と労働力不足の文脈で考えると、米国の雇用政策の変化は日本の移民政策や労働市場改革にも参考となるでしょう。