韓国半導体2社が同時に時価総額1兆ドル超え

韓国の半導体メーカー2社が、同時に「1兆ドルクラブ」に名を連ねた。これは偶然ではなく、AI時代が生み出した構造的な変化の結果です。

何が起きたのか

2026年5月27日、SKハイニックスの株価が一日で最大11%上昇し、時価総額が1兆ドルを超えました。今年に入ってからの上昇率は約250%に達しており、これはAIサーバーや加速器に使われる高帯域幅メモリ（HBM）チップへの需要急増が主な原動力となっています。SKハイニックスは現在、AIチップ最大手のエヌビディアへの主要サプライヤーとして、グローバルなAIサプライチェーンの中核に位置しています。

この動きは、数週間前に国内ライバルのサムスン電子も同じ1兆ドルの大台を超えたことと呼応しています。27日の取引ではサムスン電子も6%超の上昇を記録しました。この2社はコスピ指数の構成比率の40%以上を占めており、韓国の株式市場全体がAI半導体需要と事実上一体化した状態になっています。コスピ指数自体も年初来で約2倍に達しています（LSEGデータ）。

KBフィナンシャルグループのグローバル投資ストラテジスト、ピーター・キム氏は「2社のファンダメンタルズとバリュエーションは依然として非常に健全だ」と述べています。さらに、アナリストによる業績予想の上方修正が株価上昇のペースを上回っており、SKハイニックスの株価は「むしろ割安になっている」とも指摘しています。

なぜ今、この動きが重要なのか

1兆ドルという数字は象徴的ですが、より注目すべきは「2社同時」という事実です。過去に複数の企業が同時期に同じ時価総額の大台を超えたケースは、多くの場合、特定のセクターへの資金集中を示すシグナルでもあります。

広告

広告掲載について

[email protected]

広告

AIの普及に伴い、データセンターの建設投資は世界的に加速しています。HBMチップはAI処理に不可欠な部品であり、エヌビディアのGPUと組み合わせて使われます。現時点でこの分野においてSKハイニックスとサムスン電子の2社は世界市場を実質的に寡占しており、需要の恩恵を最大限に受ける立場にあります。

ただし、アナリストたちはリスクについても警告しています。コスピ指数の40%超を2社が占めるという集中度は、供給チェーンの混乱やデータセンター投資の減速が起きた際に、韓国市場全体を大きく揺さぶる可能性を意味します。高い集中度は上昇局面では強みですが、下落局面では増幅装置になり得ます。

日本市場・日本企業への視点

この動きは、日本の投資家や企業にとって対岸の火事ではありません。

まず、ソニーグループやキオクシア（旧東芝メモリ）など日本の半導体関連企業との競争環境という観点があります。HBM分野では現時点で日本企業の存在感は限られており、韓国2社の市場支配が強まるほど、日本勢が参入できる余地は狭まる可能性があります。

一方で、半導体製造装置という角度から見ると話は変わります。東京エレクトロンやアドバンテストといった日本の装置メーカーは、SKハイニックスやサムスン電子の生産拡大から恩恵を受けるサプライヤーでもあります。韓国チップメーカーの成長は、日本の装置産業にとってはビジネスチャンスでもあるわけです。

また、円安が続く局面では、日本の機関投資家が韓国株式市場に資金を振り向ける動きも注目されます。コスピの年初来2倍という上昇率は、日経平均の動きと比較したとき、ポートフォリオ配分の見直しを促す数字です。