金価格、50年来の壁に挑戦 ビットコインは正念場へ - マネーサプライ比で見る真の価値

金が50年来の歴史的な壁に挑む一方、ビットコインは正念場を迎えています。米国のマネーサプライ（通貨供給量）を基準にすると、伝統的資産とデジタル資産の明暗が、今くっきりと分かれました。これは、単なる価格の上下動ではなく、資産の価値を測る「ものさし」そのものが問われる局面と言えるでしょう。

金、歴史的な抵抗線に到達

金価格は、米国の広義の通貨供給量であるM2SLに対して、2011年以来の重要な抵抗線に到達しました。この水準を決定的に上回ったのは1970年代後半の急騰期まで遡ります。今年、金は70%も急騰し、現在1オンスあたり約$4,500で取引されています。

ビットコイン、試される「デジタル・ゴールド」

対照的に、「デジタル・ゴールド」と称されるビットコイン（BTC）は苦戦しています。今年に入って価格は約10%下落し、現在は$87,272.04前後で推移しています。マネーサプライ比では、今年4月の「関税パニック」時の安値付近、そして2024年3月の前回サイクルの高値にあたる重要な支持線を試す展開となっています。

なぜマネーサプライ比が重要なのか？

マネーサプライ（M2SL）は、現金や銀行預金など、経済に出回っているお金の総量を示す指標です。資産価格をドル建てで見るだけでなく、このマネーサプライと比較することで、通貨供給量の増加による影響を除いた、資産の真の価値変動を捉えやすくなります。

金がこの歴史的な抵抗線を突破すれば、1970年代のような大規模な上昇相場の始まりとなる可能性があります。一方で、ビットコインが現在の支持線を維持できるかどうかは、「安全資産」としての地位を確立する上で極めて重要です。