金価格「極度の強欲」状態、ビットコインを置き去りに

金価格が5,500ドル突破で1日に160兆円の価値増加。一方でビットコインは9万ドル下回り、デジタル金論争に新たな疑問符。

1日で160兆円。これは金価格が5,500ドルを突破した際に増加した名目価値で、ビットコイン市場全体の時価総額に匹敵する規模です。

水曜日の深夜、金価格はオンス当たり5,500ドルの大台を突破しました。この急騰により、金の名目価値は1日で約1.6兆ドル（約160兆円）増加しました。これは現在のビットコイン市場全体の時価総額とほぼ同じ規模です。

「極度の強欲」に転じた投資家心理

市場センチメント指標は金への強気姿勢を鮮明に示しています。JMブリオンの「金恐怖・強欲指数」は現在「極度の強欲」を示す水準に達しており、投資家が貴金属への資金流入を加速させていることが分かります。

一方で、暗号資産市場の同様の指標は今月の大部分で「恐怖」ゾーンに留まっています。この対照的な動きは、「ハードアセット」への逃避において、投資家が物理的な金を選び、デジタル資産を敬遠していることを浮き彫りにしています。

銀も貴金属ブームに拍車をかけており、週間ベースでの急騰と日中の激しい値動きは、ゆっくりとした蓄積というよりも、ポジション調整による圧迫感を演出しています。

興味深いことに、ビットコインは依然として8万ドル台後半で推移し、10月の高値を大きく下回っています。これは多くの暗号資産投資家が依拠してきた「デジタル金」という物語に疑問符を投げかけています。

通貨や財政政策への信頼が揺らぐ時、ビットコインは金のような役割を果たすべきだという論理でした。しかし現在の状況は、「価値の保存手段」としての地位が、物語そのものと同じくらい「誰が、なぜ買うのか」に依存することを示しています。

日本の個人投資家にとって、この動きは複雑な意味を持ちます。円安進行の中で、金への投資は円建てでさらに大きなリターンをもたらしています。一方で、日本銀行の金融政策正常化への動きと、この貴金属ブームがどう関連するかは注目すべき点です。

三菱UFJ銀行や野村證券などの大手金融機関も、顧客の金投資への関心高まりを受けて、関連商品の拡充を進めています。しかし、現在の「極度の強欲」状態が持続可能なのか、それとも調整局面の前兆なのかは慎重に見極める必要があります。