欧州企業の見通し改善も、利益予想は下落へ

欧州企業の経営陣が将来に対してより楽観的になっている一方で、アナリストたちは利益予想を下方修正している。この一見矛盾する現象は、2026年の欧州市場で何を意味するのだろうか。

楽観論と現実のギャップ

ロイターの最新調査によると、欧州企業の経営陣は事業環境の改善を感じている。エネルギー価格の安定化、サプライチェーンの正常化、そしてインフレ圧力の緩和が背景にある。特に製造業では、2023年から続いた厳しい状況からの回復の兆しが見え始めている。

しかし、市場アナリストたちの見方は異なる。STOXX Europe 600構成企業の2026年利益予想は、前回予想から平均3.2%下方修正された。この修正は、高金利環境の長期化と消費者需要の鈍化を反映している。

日本企業への波及効果

欧州市場の動向は、トヨタやソニーなど欧州に重要な事業基盤を持つ日本企業にも影響を与える。特に自動車業界では、欧州の電気自動車移行政策の遅れが、日本メーカーの戦略見直しを促している。

任天堂のようなエンターテインメント企業も、欧州消費者の購買力変化を注視している。経営陣の楽観論が実際の消費行動に反映されるかが、2026年下半期の業績を左右する重要な要素となりそうだ。

投資家が直面するジレンマ

投資家にとって、この状況は難しい判断を迫る。企業経営陣の楽観論を信じて投資を増やすべきか、それともアナリストの慎重な予想に従って様子を見るべきか。

特に注目すべきは、第2四半期の実際の業績発表だ。ここで経営陣の楽観論が数字で裏付けられるかどうかが、市場の方向性を決める分岐点となる。