「中国で始めたら、中国に残る」—MetaのManus買収阻止が示す新たな現実

2025年3月、中国の国営メディアはあるAIスタートアップを「次のDeepSeek」と称賛した。それからわずか数ヶ月後、その同じ中国政府が、そのスタートアップを外国企業に売ることを正式に禁じた。

Metaが20億ドルで買収しようとしていたAIスタートアップManus。中国当局は2026年4月28日、この取引に関わるすべての当事者に対して撤退を命じた。買収が発表されてから数ヶ月後のことだ。Manusはもともと北京の「北京紅蝶科技」が開発したAIエージェントツールで、アイデアを生成するだけでなく、タスクを自律的に完遂できる能力で注目を集めた。しかしその後、Manusはシンガポールに本社を移転。それを受けてMetaは2024年12月に買収合意に達した。

問題の核心は「どこに登記されているか」ではなかった。

「シンガポール洗浄」の終わり

中国系テック企業が地政学的リスクを回避するために第三国、特にシンガポールに法人を移すことは、近年広く使われてきた手法だ。業界では「シンガポール・ウォッシング」と呼ばれる。超高速ファッションのSheinも同様の構造をとっている。

しかし今回の決定は、その戦略に明確な限界を示した。中国の国営タブロイド紙グローバル・タイムズは英語版の社説でこう述べた。「問題は会社がどこに登記されているか、チームが現在どこにいるかではない。技術・人材・データと中国のつながりの深さにある」。

コンサルティング会社BDA Chinaの会長で、アリババの初期アドバイザーでもあるダンカン・クラーク氏は端的に表現する。「明らかに、マナスゲート以降、創業者たちは理解するだろう。中国で始めたら、中国に残る、と」。

NYUロースクールの客員教授であるウィンストン・マー氏は、今回の事案の複雑さをこう指摘する。「最も難しいのはデータの巻き戻しだ。物理的な商品取引を元に戻すより、デジタル世界でのデータ移転を元に戻す方がはるかに困難だ」。

なぜ今なのか——タイミングの意味

この決定のタイミングには複数の文脈が重なる。

まず、Metaは今週水曜日（現地時間）に四半期決算を発表する予定だ。そして来月にはトランプ米大統領が北京を訪問し、貿易と投資について協議する見通しだ。中国が今この瞬間に動いたことは、交渉カードとしての意味合いを持つ可能性がある。

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一方で、Metaにとって中国は直接的な市場ではない。フェイスブックをはじめとするサービスは中国のファイアウォールによってブロックされており、Metaの2024年の中国関連収益は全体の約11%——それも中国の広告主向けのリセラー経由だ。ヨーロッパが20%超を占めるのと対照的に、中国は「失うものが少ない市場」とも言える。

コンサルタントのゲーリー・ドボルチャック氏はこう言う。「現実的には、中国はMetaに対するレバレッジを持っていない。しかしManusの事業を妨害することはできる。そうなればManusはMetaにとって本質的に無価値になる」。

AI人材という新たな戦場

今回の事案が示す、より深い問題がある。それは「AI人材」をめぐる争いだ。

BDA Chinaのクラーク氏によれば、中国人の人材はバイオテックをはじめ多くの分野で、グローバルなAIエンジニアリング人材プールの約半数を占める。中国政府は、そうした人材やその技術が米国企業の競争力を高めるために使われることを阻止したいと考えている。

コンサルティング会社iMpactのクリス・ペレイラ氏はこう警告する。「シンガポールへの法人移転だけでは、中国の規制当局の手が届かなくなるわけではない。より広い含意は、米中競争に新たな戦線が開かれたということだ——それは人材そのものだ」。

しかし逆説もある。ユーラシア・グループの中国チームディレクター、ダン・ワン氏はこう指摘する。「Manusのケースは、AIエコシステムを中国と米国でさらに分断させる可能性がある。海外のAI人材が中国に戻ることを思いとどまらせる効果もあるだろう」。

規制が人材を引き留めようとすればするほど、人材は最初から中国を選ばなくなる——そんな皮肉なジレンマだ。

日本企業への視点

日本のテック企業や投資家にとって、この事案は他人事ではない。

ソフトバンクやNTTをはじめとする日本企業は、中国のAIスタートアップへの投資や提携を検討する際、今後より慎重なデューデリジェンスを求められるだろう。「シンガポールに登記されているから安全」という前提は、もはや成立しない。

また、日本国内でも中国系エンジニアやAI人材の採用・協業が増えている。こうした人材が持つ技術や知識の「出所」が、将来的に規制リスクとして浮上する可能性を、経営者たちは念頭に置く必要があるかもしれない。

加えて、日本政府が推進する「経済安全保障」の枠組みは、今回の中国の動きと鏡合わせの関係にある。技術・データ・人材の国境を越えた移動に、各国が独自の「安全保障」論理を持ち込み始めている。