中国の2025年GDP成長率は5%目標達成も、輸出頼みの景気に不透明感

目標達成か、それとも減速の始まりか。 中国政府が発表した2025年の通年GDP成長率は、政府目標である「5%前後」を維持しました。しかし、足元の第4四半期には成長の勢いが衰えており、内需の冷え込みを輸出で補うという危うい構造が浮き彫りになっています。

中国の2025年GDP成長率を支えた「輸出の壁」

ロイター通信によると、上海のバンド（外灘）を歩く人々が日常を取り戻す一方で、経済の数値は厳しい現実を示しています。2025年の中国経済を牽引したのは間違いなく外需でした。貿易黒字は過去最高の1.2兆ドルに達し、米国による関税圧力の中でも底力を見せました。しかし、国内に目を向けると、投資と消費の弱さが目立ちます。

2026年に向けたリスク要因：不動産と貿易摩擦

不動産大手の万科企業（Vanke）が8億1700万ドル規模の債務返済期限の延長を提案するなど、不動産セクターの危機は依然として収束の兆しが見えません。また、トランプ政権下の米国との貿易摩擦が再燃すれば、現在の唯一の成長エンジンである輸出も打撃を受ける可能性があります。