金価格が史上最高値更新、ビットコインは8万9千ドルで停滞

40兆ドルの市場規模を持つ金が、再び「デジタルゴールド」を置き去りにした。

水曜日、金価格は史上初めて1オンス5400ドルを突破し、6%の急騰を記録した。一方で、「デジタルゴールド」と呼ばれるビットコインは8万9000ドル付近で膠着状態が続いている。この対照的な動きは、暗号資産の基本的な価値提案に疑問を投げかけている。

パウエル議長の発言が金価格を押し上げ

金価格の急騰は、FRBのジェローム・パウエル議長の記者会見中に加速した。政策金利を3.50%-3.75%で据え置くという予想通りの決定後、パウエル議長は金・銀価格の急騰について「マクロ経済的に過度な意味を読み取るべきではない」と述べた。

「FRBが信頼性を失っているという議論もあるが、それは事実ではない。インフレ期待値を見れば、我々の信頼性は必要なレベルにある」とパウエル議長は強調した。

しかし、金投資家たちは明らかに異なる判断を下した。銀とプラチナはさらに大きな上昇率を記録し、貴金属市場全体が活況を呈している。

ビットコインの「デジタルゴールド」神話に陰り

過去12か月で金価格が90%以上上昇する中、ビットコインは期待されたマクロヘッジとしての役割を果たせずにいる。米ドル安や地政学的リスクの高まりなど、理論上ビットコインにとって追い風となる要因が揃っているにも関わらず、である。

Tesseract Groupのジェームス・ハリスCEOは「暗号資産が、本来取って代わるべき資産にアンダーパフォームしている市場局面にある」と指摘する。「このアウトパフォーマンスの一部は地政学的・財政リスクの再評価によるものだが、金がビットコインから相対的な市場シェアを奪い返していることも反映している」

テスラも第4四半期にビットコイン保有量を変更せず、11,509枚（現在価格で約10億ドル相当）を維持している。同社はビットコイン価格の下落により2億3900万ドルの評価損を計上した。

投資家の選択が示す市場の変化

興味深いのは、暗号資産投資家の一部が金に回帰していることだ。Paxosの金連動トークンは記録的な資金流入を記録しており、デジタル世界と伝統的な価値保存手段の境界が曖昧になっている。

一方、米国株式市場はマイクロソフト、メタ、テスラの決算発表を控え、ほぼ横ばいで推移した。暗号資産市場全体も似たような動きを見せている。