AI転換で20%急騰のBlock、一方でCoreWeaveは12%下落

40%の人員削減を発表したBlockが、プレマーケット取引で20%の急騰を見せている。一方、AI インフラ企業のCoreWeaveは予想を下回る四半期決算で12%下落するなど、暗号資産関連企業の明暗が大きく分かれている。

勝者と敗者が明確に分かれた決算シーズン

MARA HoldingsはStarwood Capitalとの提携を発表し、ビットコインマイニング施設をAI特化型データセンターに転換すると発表。株価は16%上昇した。両社は短期的に約1ギガワットの容量提供を予定し、将来的には2.5ギガワットを超える規模への拡張を計画している。

Blockの大幅な人員削減は、従業員数を約6,000人まで削減することを意味する。同社はAI主導の効率化を理由として挙げているが、投資家はステーブルコイン決済システムからの長期的な利益圧迫も懸念している。それでも第1四半期の営業利益予想は6億ドル（予想5億7,400万ドル）、総利益予想は28億ドル（コンセンサス27億2,000万ドル）と上方修正された。

一方、CoreWeaveは売上高15億7,000万ドルで予想の15億3,000万ドルを上回ったにもかかわらず、第1四半期の売上ガイダンスが予想を下回り、設備投資の大幅増加により収益性と現金燃焼への懸念が高まった。1株当たり損失は-0.89ドルと予想の-0.68ドルを31%下回った。

日本企業への示唆：効率化か拡張か

今回の決算結果は、日本企業にとって重要な示唆を含んでいる。ソニーや任天堂といったテクノロジー企業は、AI導入による効率化と事業拡張のバランスをどう取るべきか。Blockのような大幅な人員削減は、日本の終身雇用文化では困難だが、AI による業務効率化は避けて通れない課題だ。

MARAのビットコインマイニングからAIデータセンターへの転換は、既存インフラの有効活用という点で参考になる。日本の製造業も、既存の工場や設備をAI時代に適応させる必要がある。

TerraWulfは売上減少にもかかわらず、高性能コンピューティング事業の拡大に注力している。同社は1年前の1拠点から現在5拠点に拡大し、年末までに約2.9ギガワットの総容量を見込む。これは段階的な事業転換の成功例と言える。