ビットコイン「2022年底値」再現か、今は買い時なのか

K33アナリストが指摘するビットコイン市場の底打ちサイン。6万～7.5万ドルのレンジ相場で長期投資家にとっての蓄積期間が到来している可能性を分析

68,378ドル。今日のビットコイン価格を見て、あなたは何を感じるだろうか。高いと思うか、それとも安いと思うか。

K33リサーチのアナリスト、ヴェトル・ルンデ氏は興味深い分析を発表した。現在の市場状況は2022年後期の弱気相場底値と酷似しているというのだ。もしこの分析が正しければ、長期投資家にとって重要な局面が訪れている可能性がある。

2022年の記憶：底値からの長い道のり

2022年後期を振り返ってみよう。ビットコインは1.5万～2万ドルのレンジで推移し、2021年のピークから約70%下落していた。当時、多くの投資家が絶望感に包まれていたのを覚えているだろうか。

ルンデ氏によると、現在の状況は「2022年9月後期と11月中旬の状況と酷似している」という。これらの時期は弱気相場の底値付近であり、その後長期間の横ばい推移が続いた期間だった。

現在、ビットコインは6.5万～7万ドルのより静かなレンジで推移している。K33リサーチの市場分析モデル（デリバティブデータ、ETF資金流入、テクニカル指標、マクロ指標を組み合わせ）は、市場が循環的な底値に接近していることを示唆している。

興味深いのは、市場の活動量が大幅に減少していることだ。これは実は重要なシグナルかもしれない。

現物取引量は前週比で59%減少し、無期限先物の建玉は4か月ぶりの低水準まで下落した。ファンディングレートも全面的にマイナスを維持している。このような冷却期間は、大規模な清算の連鎖の後によく見られる現象だとルンデ氏は説明する。

米国上場のビットコインETFも、10月初旬以来103,113 BTCという記録的なピークからボトムまでの減少を記録した。ただし、BTCが約50%下落したことを考慮すると、ピーク時の90%以上の資金がビットコイン建てでは残っていることになる。

感情指標も厳しい状況を示している。「暗号通貨恐怖・強欲指数」は先週、史上最低の5まで下落し、今週のほとんどの期間で10を下回って推移している。

では、この状況は投資家にとって何を意味するのだろうか。

ルンデ氏の見解では、ビットコインは「世界的な底値に近い、または底値にあるが、6万～7.5万ドルでの長期間の横ばい推移が予想される」という。

Checkonchainの共同創設者でオンチェーンアナリストのジェームズ・チェック氏も、ビットコインの横ばい期間は「ポジション構築の機会」だと指摘する。彼によると、ビットコインは「ほとんどの時間は何もしない」が、急激な価格変動が集中的に起こる傾向があるという。

「ほとんどの時間は何もしないが、時には四半期で100%上昇することがある。その四半期にいなければ、全体の上昇を逃してしまう」とチェック氏は警告する。

日本の暗号資産市場も、この世界的な動向の影響を受けている。日本円建てでのビットコイン価格推移を見ると、為替レートの変動も加味する必要がある。

特に日本の投資家にとって重要なのは、忍耐力の必要性だろう。日本人の投資スタイルは伝統的に長期保有を重視する傾向があり、これは現在の市場状況に適している可能性がある。

また、日本の金融庁による暗号資産規制の枠組みも、長期的な市場の安定化に寄与している。これは短期的な投機よりも、着実な資産形成を目指す投資家にとって有利な環境と言えるかもしれない。