「預測市場」成美國體育博彩擴張新戰場

美國18州禁止線上體育博彩，但預測市場平台利用監管漏洞快速擴張，超級盃單場投注額可望突破千億台幣，重新定義博彩產業格局。

167億台幣。這是預測市場平台Kalshi在今年超級盃開賽前兩週就已吸引的投注金額。在美國18州仍禁止線上體育博彩的情況下，這個數字可能突破3000億台幣，創下歷史新高。

關鍵在於一個巧妙的監管漏洞：將「博彩」重新包裝為「預測市場」。這不僅讓FanDuel、DraftKings等傳統體育博彩巨頭找到進入禁賭州的新路徑，更可能徹底改變美國博彩產業的版圖。

博彩還是投資？定義決定一切

預測市場平台堅稱自己「更像股市而非賭場」。用戶不是對莊家設定的賠率下注，而是交易根據特定事件結果支付的合約。這個微妙差異讓預測市場得以在體育博彩違法的州正常運營。

Kalshi執行長Tarek Mansour去年10月宣布，公司目標是「將一切金融化」——讓人們幾乎可以對任何事件下注。從奧斯卡最佳男主角到紐約市本月降雪量，甚至伊朗最高領袖是否會下台，都成為交易標的。

自去年9月起，FanDuel、DraftKings、Fanatics、PrizePicks和Underdog等大型平台紛紛推出預測市場服務，將其視為進入禁賭州的戰略跳板。

儘管標榜預測「一切事件」，Kalshi平台上體育相關交易卻佔總量90%以上。去年12月至今年1月期間，僅大學籃球的投注量就超過所有非體育項目的總和。

同期最大的非體育市場——「川普總統將提名誰為聯準會主席」——的交易量甚至不如義大利足球聯賽。Kalshi發言人Jack Such表示，平台類別會根據新聞熱點波動，「NFL賽季期間我們主要是體育，2024大選期間主要是政治。」

CNN和CNBC已宣布與Kalshi合作，將該平台的預測納入新聞報導。金球獎頒獎典禮甚至在直播中顯示Polymarket的賠率。

美國18-49歲男性中近一半擁有活躍的線上體育博彩帳戶，NFL比賽轉播中體育博彩廣告已超過啤酒廣告。然而研究顯示，狂熱體育博彩者面臨家庭儲蓄耗盡、宣告破產，甚至家庭暴力的風險。

多個州正起訴Kalshi經營「無照體育博彩平台」，認為這剝奪了州政府的稅收。但商品期貨交易委員會新任主席Michael Selig表示，他打算協助預測市場產業成長。

對台灣而言，美國預測市場模式提供了有趣的參考。技術上將博彩重新定義為「投資」或「預測」，可能為繞過傳統博彩法規開闢新路徑。這對正在發展金融科技的台灣來說，既是機會也是挑戰。

香港和新加坡等金融中心可能更容易接受預測市場概念，特別是在政治和經濟事件預測方面。但中國大陸的嚴格博彩管制意味著此類平台難以直接進入。

對於騰訊、阿里巴巴等科技巨頭，預測市場可能代表新的商業模式，特別是結合電競和娛樂內容。但如何在創新和監管之間找到平衡，將是關鍵考驗。