CME醞釀發行「自家代幣」：華爾街金融巨頭的DeFi野心

全球最大衍生品交易所CME考慮發行專屬代幣，與Google合作推出代幣化現金解決方案。傳統金融與DeFi界線模糊，亞洲市場將如何應對？

當華爾街巨頭開始認真考慮發行自己的加密貨幣時，我們正在見證什麼？

全球最大衍生品交易所CME集團執行長泰瑞·達菲在最新財報電話會議上透露，公司正在探索「在去中心化網路上發行自有代幣」的可能性。這個日交易量達120億美元的金融巨擘，似乎準備跨入加密貨幣的自主發行領域。

不只是技術升級，更是戰略轉向

達菲的發言並非隨口而出。當摩根士丹利分析師詢問代幣化擔保品的角色時，他明確表示：「如果是系統重要性金融機構發行的代幣，我會比三四流銀行發行的代幣更有信心。我們不僅在研究代幣化現金，也在探索自有代幣的各種可能性。」

這個「CME代幣」與該公司正在與Google合作開發的「代幣化現金」解決方案不同。後者預計今年稍後推出，將透過存託銀行促成交易；前者則可能是一個獨立的代幣，「在去中心化網路上供其他行業參與者使用」。

CME已宣布將在今年第二季度為所有加密貨幣期貨推出24小時交易，並即將提供卡爾達諾、Chainlink和Stellar的期貨合約。去年該公司的加密貨幣平均日交易量達到120億美元，微型以太坊和微型比特幣期貨合約表現最為亮眼。

CME的舉動對亞洲金融市場具有深遠影響。摩根大通已在Coinbase的第二層區塊鏈Base上推出「JPM代幣（JPMD）」進行代幣化存款，悄悄改寫了華爾街資金流動的方式。如今CME的加入，標誌著傳統金融機構發行專屬代幣已從實驗階段邁入主流應用。

對於香港、新加坡等亞洲金融中心而言，這種趨勢既是機遇也是挑戰。香港金管局一直在推動數位港元的發展，新加坡金管局也在探索數位新幣的可能性。但當國際金融巨頭開始在去中心化網路上發行自有代幣時，監管框架和市場競爭格局都將面臨重新洗牌。

台灣的金融業者同樣不能置身事外。隨著CME等機構在衍生品交易中引入代幣化擔保品，台灣的期貨交易所和證券商必須思考如何在這個新生態中找到自己的定位。是跟隨國際趨勢推出自有解決方案，還是與現有的國際平台整合？

值得注意的是，CME並未明確說明這個「代幣」將作為穩定幣、結算代幣還是其他形式運作。這種模糊性反映了當前監管環境的複雜性——金融機構需要在創新與合規之間找到平衡點。

對於中國大陸市場，這種發展更加複雜。儘管官方對加密貨幣交易保持嚴格限制，但對於央行數位貨幣（CBDC）和金融科技創新的支持態度明確。CME的代幣化嘗試可能為中國金融機構提供參考，特別是在跨境支付和國際貿易結算方面。