台灣年金基金ESG評分掛零的警訊

2022年台灣宣布「2050淨零排放路徑」，展現雄心勃勃的氣候領導願景。然而，管理全國主要勞工退休資產的勞動基金局，在世界標竿聯盟（WBA）2025年金融系統基準評比中，推動永續經濟的關鍵指標竟然得到零分。

這個結果不僅落後於民間企業，更凸顯台灣在綠色金融轉型上的嚴重滯後。

政策雄心與執行現實的巨大落差

台灣在2022年提出淨零計劃的同年，立法院就建議主要政府年金基金應將企業ESG表現納入投資策略。但直到2024年，相關當局仍未建立明確的ESG標準。

這種政策執行的遲緩，在中美貿易戰、地緣政治衝突以及氣候災害加劇的背景下，形成了危險的脆弱性。當全球能源投資面臨不確定性時，永續綠色經濟的持續停滞特別令人擔憂。

東亞地緣政治的能源博弈

在東亞地區，能源安全與地緣政治競爭力深度交織，股市和企業都面臨更高的氣候風險。這些國家的能源來源不僅受市場信號影響，更越來越被置於中美戰略競爭的更大框架中。

當美國擴大化石燃料產業並尋求向全球夥伴出口這些資源時，中國同時在擴大再生能源和電氣化部門，利用能源戰略來加深其全球影響力。這種雙重壓力下，台灣的能源政策選擇變得更加複雜。

對於面臨氣候擱淺風險緊迫性和政治經濟格局複雜性的資產管理公司而言，從化石燃料產業撤資是最佳的即時選擇。然而，大規模資本向淨零目標的快速轉移可能會加速化石燃料資產的擱淺，引發市場過度反應和混亂。

區域同儕的轉型經驗

日本和韓國這兩個曾是化石燃料全球主要公共金融投資者的區域同儕，展現了集體行動的力量。兩國已經透過加入無煤聯盟或與東協形成氣候聯盟來轉向，尋求更積極的金融框架來確保在淨零經濟中的戰略立足點。

相比之下，台灣依賴企業自我揭露和非標準化的本地永續獎項，使基金經理難以區分真正的去碳化和選擇性報告。根本性的綜合碳和氣候風險數據缺失創造了信息鴻溝，可能增加誤判氣候政策規模和時機的風險。

政策突破的迫切需要

對台灣政府而言，緊急的政策優先事項是拆解目前依賴模糊ESG指標的無根據機制。監管機構應要求主要公共基金及其投資的國內企業，儘快採用國際永續準則理事會（ISSB）發布的IFRS S2或氣候相關財務揭露工作小組（TCFD）等國際認可框架。

公共基金管理者應該通過明確評估和揭露溫室氣體排放以及氣候和地緣政治風險來面對市場趨勢和早期警告信號，確保投資決策中使用的氣候數據準確、可比較且與決策相關。

轉機中的戰略定位

強化台灣的氣候數據治理不僅僅是防禦措施。當全球資本市場和國際供應鏈快速提高各層級的揭露期望，以應對當前全球能源競爭固有的不確定性時，擁有透明且可驗證氣候信息的經濟體將更有利於吸引投資。

在此背景下，台灣的公共基金實際上可以發揮轉型作用，將資本引導向既能加強經濟競爭力又能提升社會韌性的解決方案，既保護今天的公共儲蓄，又為台灣在全球產業重組下一階段的定位做準備。