11億美元注資！核能新創迎來復興，小型反應爐能否跨越「製造業肌肉」萎縮的隱憂？

核能產業正迎來一場翻天覆地的復興。僅在2025年最後幾週，核能新創公司就募集了高達11億美元的資金。這股熱潮源於投資者對「小型化」的樂觀預期，認為小型模組化反應爐 (SMR)將能解決傳統核電廠造價昂貴且時程延宕的宿疾。

核能新創投資熱潮：從「大而無當」轉向「小而精悍」

傳統核反應爐是龐大的基礎設施，以美國喬治亞州的Vogtle電廠為例，儘管發電量超過1 GW，卻比原訂計畫遲了8年完工，預算更超支逾200億美元。新一代核能新創如DCVC所投資的企業，正試圖透過大規模量產技術來降低成本。

• 透過模組化設計，實現工廠化生產而非現場艱苦施工。
• 利用大量製造的學習效應，逐步優化成本結構。
• 規模靈活，可根據用電需求增設反應爐模組。

重返製造強國的挑戰：萎縮的供應鏈與人才缺口

曾任職於特斯拉 (Tesla)、現任 DCVC 合夥人的Milo Werner指出，製造核反應爐並非易事。美國在過去40年間鮮少建設大型工業設施，導致製造業的「肌肉記憶」嚴重萎縮。她形象地比喻：「就像在沙發上看了10年電視，突然起步想跑馬拉松一樣困難。」