Meta砸143億美元押注AI，元宇宙夢想就此終結？

當Meta花費143億美元收購一家AI公司時，這究竟是豪賭還是必然選擇？

Mark Zuckerberg領導的Meta即將於週三發布第四季財報，投資者們正密切關注這家社群媒體巨頭在2025年大刀闊斧改革AI部門後，能否在2026年看到實質回報。這份財報不僅是數字的呈現，更是Meta戰略轉型成敗的重要指標。

豪擲143億美元的AI豪賭

2025年對Meta而言是徹底重塑的一年。公司將大部分資源投入AI部門改革，其中最引人注目的是對Scale AI的143億美元投資，成功挖角創辦人Alexandr Wang及其核心團隊。

Wang現在負責Meta最高層級的AI開發部門「TBD」，這個部門的成立背景頗為諷刺：Meta的Llama 4模型在去年春季發布時，開發者反應冷淡，迫使公司重新思考AI策略。據CNBC報導，Meta正在測試代號「Avocado」的新一代前沿模型，計劃在2026年上半年發布。

為了支撐AI發展，Meta也在大舉建設數據中心。週二宣布與玻璃製造巨頭Corning簽署協議，將在2030年前支付最高60億美元採購光纖電纜，用於AI數據中心建設。

VR部門大裁員：元宇宙夢想的現實衝擊

與AI部門的大舉投資形成鮮明對比的是，Meta的Reality Labs部門本月裁員逾1,000人。這些員工主要從事VR相關業務，包括內部工作室，資源被重新分配至AI和Ray-Ban Meta智慧眼鏡等穿戴裝置。

Reality Labs的財務數字令人震驚：自2020年底以來累計營運虧損超過700億美元，本季預估營運虧損56.7億美元，營收僅9.4億美元。這樣的數字讓投資者不禁質疑，Meta的元宇宙願景是否過於超前。

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儘管Meta技術長Andrew Bosworth上週強調公司並未完全停止VR業務，但Meta的策略轉向已讓業界擔憂「VR寒冬」的到來。

關鍵數字解讀

分析師對第四季的預期如下：

• 每股盈餘：8.21美元
• 營收：583.5億美元
• 線上廣告銷售：569.8億美元
• 資本支出：219.7億美元
• 日活躍用戶：35.8億人

其中，219.7億美元的資本支出預期特別值得關注，這反映了Meta對AI基礎建設的投入決心。Zuckerberg在去年10月向分析師表示：「考慮到AI的快速發展步伐，能夠在這裡進行大幅投資，很可能在某個時期內是有利可圖的。」

華人科技圈的連鎖反應

Meta的戰略轉型對華人科技生態系統影響深遠。在台灣，相關供應鏈廠商可能面臨訂單結構調整，VR設備需求減少，但AI晶片和數據中心設備需求增加。

對於香港和東南亞的科技投資者而言，Meta的案例提供了重要參考：在快速變化的科技環境中，即使是最大膽的願景也需要適時調整。這種靈活性或許正是科技巨頭維持競爭力的關鍵。

中國大陸的科技企業，如騰訊、字節跳動等，也在密切觀察Meta的AI投資成效，這可能影響它們自身的技術投資決策。

廣告營收的穩定基石

儘管AI投資巨大，Meta的核心廣告業務依然穩健。預期第四季線上廣告銷售達569.8億美元，日活躍用戶35.8億人，顯示其社群媒體平台的基本面仍然強勁。

這種「用廣告養AI」的模式能否持續，將是Meta長期競爭力的關鍵。特別是在全球經濟不確定性增加的背景下，廣告主的支出意願可能影響Meta的AI投資能力。