SK海力士創紀錄獲利 AI記憶體需求重塑半導體版圖

SK海力士2025年營業利潤達47.2兆韓元，HBM記憶體需求暴增推動業績飆升。分析對亞洲半導體供應鏈的影響。

47.2兆韓元的營業利潤，這是韓國記憶體巨頭SK海力士在2025年交出的成績單。這個比前年成長超過2倍的數字背後，是人工智慧產業對高頻寬記憶體（HBM）的爆炸性需求。

AI淘金熱中的記憶體贏家

SK海力士2025年的表現堪稱亮眼：營收97.1兆韓元（年增46.8%），營業利潤47.2兆韓元，雙雙創下歷史新高。第四季營業利潤更達19.16兆韓元（年增137.2%），遠超分析師預期的13.49兆韓元。

這波成長的核心動力來自HBM記憶體。隨著OpenAI、Google、微軟等科技巨頭競相開發更強大的AI模型，對高速記憶體的需求呈現井噴式增長。HBM透過多層晶片堆疊技術，能提供比傳統記憶體快數倍的資料傳輸速度，成為AI訓練和推論不可或缺的關鍵元件。

公司同時宣布將註銷價值12.2兆韓元的庫藏股，顯示對未來發展的信心以及回饋股東的決心。

SK海力士的成功並非孤立現象，而是牽動整個亞洲半導體供應鏈的關鍵事件。HBM的製造需要極其精密的技術和設備，這為區域內的相關企業帶來新機遇。

台灣的台積電雖然主攻邏輯晶片，但其先進封裝技術在HBM生產中也扮演重要角色。日本的設備商如東京威力科創、迪恩士等，因HBM產線擴建需求而訂單滿載。

然而，這也加劇了記憶體市場的競爭格局。目前HBM市場由SK海力士（約50%市占率）、三星電子（40%）和美國美光（10%）三強鼎立，中國大陸的記憶體廠商如長江存儲仍在技術追趕階段。

SK海力士的亮眼表現也凸顯了記憶體產業在中美科技競爭中的戰略地位。美國對中國大陸實施的晶片出口管制，使得先進記憶體技術成為稀缺資源，進一步推高了HBM的價值。

對台灣而言，這既是機遇也是挑戰。一方面，台灣在半導體製造和封裝領域的優勢，讓相關企業能從AI記憶體需求中獲益；另一方面，過度依賴特定技術領域也增加了產業風險。

香港和新加坡作為亞洲金融中心，則見證了半導體股票的大幅波動。SK海力士股價在業績發布後創下新高，帶動整個記憶體板塊上漲，顯示投資者對AI相關產業的持續看好。

這次業績突破標誌著記憶體產業從「價格戰」向「技術戰」的轉變。過去，記憶體被視為標準化商品，廠商主要透過規模經濟和成本控制競爭；如今，AI應用的特殊需求讓技術創新成為差異化的關鍵。

SK海力士能在這波轉型中脫穎而出，關鍵在於其早期對HBM技術的投資布局。早在2013年，該公司就開始HBM的研發工作，比競爭對手提前數年進入市場。