印度政府批准11億美元創投基金：深科技投資的戰略佈局

當私人資本越來越謹慎，政府資金是否應該填補市場空缺？印度剛剛給出了自己的答案。

印度政府本週正式批准了一項11億美元的國家創投基金計畫，透過民間投資者向新創企業注入政府資金，重點鎖定人工智慧、先進製造業等深科技領域。這項1000億盧比的基金在去年1月預算演講中首次提出，歷經一年多終於獲得內閣批准。

驚人的成長軌跡

數字最能說明印度新創生態系統的爆發性成長。IT部長阿什維尼·維什瑙公布的數據顯示，印度新創企業數量從2016年的不到500家激增至現在的20萬家以上。僅2025年就有49,000家新創企業註冊，創下年度最高紀錄。

上一輪計畫始於2016年，政府向145個私人基金投入1000億盧比，這些基金已向超過1,370家新創企業投資了2550億盧比（約28億美元）。

新基金採用「基金中的基金」模式，政府不直接投資，而是透過民間投資公司間接支持新創企業。與前一輪相比，新計畫更加聚焦，主要針對通常需要更長時間週期和更大資本投入的深科技和製造業新創企業。

資本寒冬下的政府角色

然而，私人資本市場正面臨挑戰。印度新創生態系統在2025年籌集了105億美元，較前一年下降17%。投資輪次數量大幅下降近39%，僅為1,518筆交易，反映出投資者變得更加挑剔。

在這種環境下，政府資金的介入顯得格外重要。深科技領域對私人投資者而言風險較高，投資回報週期較長，政府支持能夠填補市場失靈的空白。

全球科技巨頭的關注

印度市場的吸引力不容小覷。即將舉行的「India AI Impact Summit」將匯聚OpenAI、Anthropic、Google、Meta、Microsoft和NVIDIA等全球AI巨頭，以及信實工業和塔塔集團等印度企業集團。

作為擁有10億以上網路用戶的全球最大網路市場之一，印度對尋求擴大用戶基礎的全球科技公司極具吸引力。這也解釋了為何各國政府和企業都在加大對印度市場的關注和投入。

政策環境的優化

印度政府最近還修改了新創企業規則，以減輕深科技公司的壓力。將企業被歸類為新創公司的期限延長至20年，並將享受稅收、補助和監管優惠的營收門檻從10億盧比提高到30億盧比（約3300萬美元）。

這些措施反映出政府對長期技術發展的重視，而非短期財務回報。

亞洲創新競爭格局

從更廣闊的亞洲視角來看，印度的舉措與中國大陸的政府引導基金模式有相似之處，但在實施方式上更依賴民間投資機構。這種混合模式可能為其他亞洲經濟體提供參考。

對台灣和香港等科技重鎮而言，印度的快速崛起既是機遇也是挑戰。如何在這個龐大市場中找到自己的定位，將是未來幾年的關鍵課題。