YouTube年營收破千億美元，但廣告收入不如預期

YouTube年營收達600億美元創新高，付費用戶增至3.25億人。然而廣告收入未達分析師預期，反映影音平台商業模式正在轉變。

600億美元——這是YouTube在2025年創下的年營收紀錄，比前一年成長17%。但這個亮眼數字背後，卻透露出影音平台產業正在經歷的深層變化。

Google母公司Alphabet公布的第四季財報顯示，YouTube廣告收入為113.8億美元，年增9%，但低於分析師預期的118.4億美元。這個落差不僅是數字問題，更反映出傳統廣告模式面臨的挑戰。

訂閱制成為新戰略重心

更值得關注的是，Google One和YouTube Premium合計付費用戶數已達3.25億人，較三個月前的3億人穩定成長。YouTube Premium月費8美元的無廣告方案表現強勁，執行長Sundar Pichai表示「看到強勁的成長動能」。

YouTube計劃推出新的YouTube TV方案，提供超過10種不同類型的套餐選擇，這明確顯示平台正從廣告依賴模式轉向更穩定的訂閱收入模式。對於習慣免費內容的用戶來說，這種轉變意味著什麼？

YouTube Shorts在第四季平均每日觀看次數達2000億次，與去年同期持平。但有趣的是，YouTube透露「在某些國家，短影音廣告的每小時收益已超越傳統影片廣告」。

在與TikTok的激烈競爭中，短影音格式的變現效率提升對YouTube來說是個好消息。同時，10月份電視螢幕上的Podcast觀看時數達7億小時，顯示新內容形式的成長潛力。

AI功能也逐漸普及，超過100萬個頻道使用AI創作工具，12月份有2000萬名消費者使用Gemini驅動的內容推薦功能。

對華人世界而言，YouTube的策略轉變帶來複雜的影響。在台灣和香港，YouTube是主要的影音平台，訂閱制的推廣可能會改變創作者的收益結構。東南亞華人社群的消費習慣也可能因此調整。

值得思考的是，這種變化是否會加劇數位落差？付得起訂閱費的用戶享受無廣告體驗，而依賴免費服務的用戶可能面對更多廣告，或是內容品質的差異。

相較於中國的抖音、快手等平台主要依賴廣告和電商變現，YouTube的訂閱制策略顯得更加多元。中國平台的直播帶貨模式在某種程度上彌補了單純廣告收入的不足，而YouTube則選擇了付費訂閱的路徑。

這兩種模式各有優劣：訂閱制提供穩定收入但限制了用戶基數，而廣告+電商模式覆蓋面廣但收益波動較大。