중국 시노펙 CNAF 합병 추진, 에너지 공룡 탄생하나

국가 주도로 거대 에너지 공룡이 탄생한다. 중국 최대 국영 에너지 기업 중 하나인 시노펙(Sinopec)과 중국항공유료공사(CNAF)가 본격적인 구조조정 절차에 돌입했다. 이번 결정은 중국 정부의 새로운 5개년 계획 하에 추진되는 것으로, 사실상 두 기업의 합병을 염두에 둔 포석으로 풀이된다.

중국 시노펙 CNAF 합병 추진의 배경과 전략

니케이에 따르면 2026년 1월 9일 중국 정부는 두 기업의 구조조정 개시를 공식화했다. 이번 통합의 핵심 목표는 시노펙의 시장 지배력을 항공유 분야까지 확장하여 에너지 공급망의 효율성을 극대화하는 것이다. CNAF는 중국 내 항공유 공급을 독점해온 기업으로, 이번 합병이 성사될 경우 에너지 생산부터 특수 연료 공급까지 수직 계열화가 완성될 전망이다.

국영기업 개편과 시장의 반응

중국 정부는 과잉 공급 문제와 비효율적인 국영기업 구조를 개선하기 위해 지속적인 대형 M&A를 독려해왔다. 시장에서는 이번 합병이 중국 에너지 산업의 글로벌 경쟁력을 높일 것으로 보고 있다. 다만, 시노펙 엔지니어링의 주가가 정부 지침 발표 이후 7% 하락하는 등 갑작스러운 국가 주도 개편에 대한 투자자들의 불안감도 감지되고 있다.