6억 달러 투자도 못 막은 파산, 곤충 단백질 유니콘 ‘인섹트’의 몰락

6억 달러(약 8,000억 원) 이상의 투자금을 끌어모으며 기대를 모았던 프랑스의 곤충 사육 스타트업 인섹트(Ÿnsect)가 결국 파산 절차에 들어갔다. 할리우드 스타 로버트 다우니 주니어가 투자하고 전 세계 식량난의 대안으로 주목받던 유니콘의 비참한 퇴장이다. 외신 보도에 따르면, 인섹트는 최근 법정 청산 단계인 사법 청산(Judicial Liquidation) 상태에 놓였으며 이는 사실상의 파산을 의미한다.

화려한 런웨이 뒤에 숨겨진 수익성 위기

인섹트의 몰락은 갑작스러운 일이 아니었다. 회사는 수년간 식량 체계를 혁신하겠다는 포부를 밝혔지만, 정작 핵심 비즈니스 모델에서는 갈팡질팡했다. 인섹트는 사람을 위한 음식, 반려동물 사료, 가축용 사료라는 세 가지 시장 사이에서 명확한 우선순위를 정하지 못했다. 특히 저마진 원료 시장인 가축 사료와 고마진 시장인 반려동물 사료 사이의 선택을 미루면서 막대한 자본만 소진했다.

• 2021년 최고 매출: 1,780만 유로(약 260억 원) 수준에 불과했으며, 이마저도 내부 거래로 부풀려졌다는 의혹이 있다.
• 2023년 순손실: 7,970만 유로(약 1,170억 원)에 달하며 재무 구조가 급격히 악화되었다.

‘세계에서 가장 비싼 곤충 농장’의 함정

결정적인 패착은 프랑스 북부에 건설한 거대 공장 인팜(Ÿnfarm)이었다. 회사는 비즈니스 모델이 검증되기도 전에 수억 달러를 투입해 세계 최대 규모의 곤충 공장을 지었다. 하지만 에너지 가격 상승과 원자재 인플레이션이 겹치면서 이 '기가 팩토리'는 수익을 내는 제조 시설이 아닌 돈을 삼키는 블랙홀이 되었다. 2023년 뒤늦게 반려동물 사료 시장으로 집중하려 했으나, 이미 자금은 바닥난 상태였다.