2026년 중국 홍콩 주식 전망: 하락세에도 강세론이 우세한 이유

최근 수익률은 뒷걸음질 쳤지만 장기적인 상승 동력은 여전히 강력하다. 2025년 4분기 중국 본토와 홍콩 증시가 일시적 조정을 겪으며 투자자들의 우려를 샀다. SCMP와 니콜라스 스파이로(Nicholas Spiro)에 따르면, 지난 분기 CSI 300 지수는 0.2% 하락했으며, MSCI 중국 지수와 항셍 지수는 각각 7%와 4.5% 이상 밀려났다. 하지만 전문가들은 이를 '숨 고르기'로 평가하며 2026년에도 강세장이 이어질 것이라고 내다봤다.

2026년 중국 홍콩 주식 전망 뒷받침하는 저평가 매력

지난해 MSCI 중국 지수는 2017년 이후 최고의 성적을 거두며 S&P 500 지수를 큰 폭으로 따돌렸다. 이러한 랠리에도 불구하고 현재 지수는 2021년 2월 고점 대비 여전히 30% 가량 낮은 수준이다. 모건스탠리는 2026년을 2025년의 고수익 이후 '안정화의 해'가 될 것으로 보고 있다. 반면 씨티그룹은 중국 경제의 약세와 기업 이익 전망에 대한 우려로 투자의견을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향 조정하며 신중한 입장을 보였다.

홍콩의 자금 조달력 회복과 미국 시장의 불확실성

홍콩 시장의 펀더멘털은 견고하다. 2025년 홍콩 내 신규 상장(IPO) 및 증자 규모는 전년 대비 4배 급증한 730억 달러를 기록했다. 이는 2013년 이후 처음으로 아시아 최대 자금 조달처 지위를 탈환한 것이다. 동시에 도널드 트럼프 미국 대통령의 무역 정책으로 인한 달러 인덱스 하락은 글로벌 투자자들이 미국 외 시장으로 눈을 돌리게 만드는 촉매제가 되고 있다.