2025년 중국 CPI PPI 물가 지표 분석: '0% 상승률'이 던진 경기 침체 경고장

중국 경제의 엔진이 차갑게 식고 있다. 2025년 한 해 동안 중국의 소비자 물가는 단 0%의 상승률을 기록하며 제자리걸음을 했다. 공장 출고가는 오히려 더 깊은 수렁으로 빠져들며 글로벌 시장에 디플레이션 수출 우려를 확산시키고 있다.

2025년 중국 CPI PPI 물가 지표와 디플레이션 압력

중국 국가통계국(NBS)이 발표한 자료에 따르면, 2025년 연간 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 변동이 없었다. 이는 중국 정부가 지난 3월에 제시했던 2% 성장 목표를 크게 밑도는 수준이다. 특히 2024년의 0.2% 상승보다도 둔화된 수치로, 내수 소비 회복이 얼마나 더딘지를 여실히 보여준다.

도매 물가 격인 생산자물가지수(PPI) 상황은 더 심각하다. 2025년 연간 PPI는 2.6% 하락하며 2024년(-2.2%)보다 하락 폭을 키웠다. 이로써 중국의 공장 물가는 39개월 연속 하락이라는 불명예스러운 기록을 이어가게 됐다. 과잉 생산과 기업 간 치열한 가격 전쟁이 제조업 수익성을 갉아먹고 있는 형국이다.

12월의 미미한 반등, 추세 전환일까?

그나마 긍정적인 신호는 연말에 포착됐다. 12월CPI가 전년 동월 대비 0.8% 상승하며 2023년 3월 이후 최고치를 기록했다. 국가통계국의 둥리쥐안 수석통계분석사는 이번 상승이 주로 식품 가격 상승에 기인했다고 설명했다. 실제로 12월 식품 가격은 1.1% 오르며 물가 방어 역할을 톡톡히 했다.