円安再燃、ベセント財務長官「米国は為替介入せず」

「米国は絶対に介入していない」—スコット・ベセント米財務長官のこの一言で、円は再び下落の道をたどった。1ドル＝155円台まで円安が進む中、市場は日本政府の次の一手を注視している。

発言の衝撃と市場の反応

ベセント財務長官は28日、「我々は強いドル政策を堅持している」と明言し、日本円を支援するための為替介入を完全に否定した。この発言を受け、円は対ドルで約2%下落。日本の輸入企業にとっては厳しい状況が続くことになる。

興味深いのは、発言のタイミングだ。日本では高市早苗首相が経済政策の見直しを進めており、日本銀行も金融政策の正常化を模索している最中での出来事である。米国側からの「支援なし」宣言は、日本の政策当局者にとって想定外だったかもしれない。

「強いドル政策」の真意

トランプ政権下でのドル政策は複雑だ。表向きは「強いドル」を支持しながら、実際には貿易収支改善のために相手国通貨の切り上げを求める傾向がある。今回のベセント発言も、日本に対して「自力で円高誘導せよ」というメッセージと解釈できる。

日本企業への影響は避けられない。トヨタやソニーといった輸出企業にとって円安は追い風だが、原材料費の上昇で中小企業は苦境に立たされる。特に、エネルギー輸入に依存する日本経済全体にとって、円安の長期化は物価上昇圧力となる。

日本の選択肢と課題

日本政府が取りうる選択肢は限られている。単独での為替介入は効果が薄く、金利引き上げによる円高誘導は景気回復の足かせとなりかねない。日銀の植田和男総裁は慎重な姿勢を崩しておらず、急激な政策変更は期待できない状況だ。

一方で、円安が日本の製造業競争力を支えているのも事実だ。半導体や自動車部品の輸出では、円安メリットを享受する企業も多い。問題は、このメリットが国内の消費者負担増とトレードオフになっていることだ。