トランプ系ステーブルコイン「USD1」の動揺が示すもの

月曜日の朝、暗号資産市場で異例の事態が発生した。ドナルド・トランプ大統領の家族と密接な関係を持つWorld Liberty Financialが発行するステーブルコインUSD1が、1ドルのペッグから外れて0.994ドルまで下落したのだ。わずか0.6%の下落だが、「絶対に1ドルを維持する」はずのステーブルコインにとって、この動揺は決して軽視できない。

何が起こったのか

World Liberty Financialのチームによると、この価格下落は偶然ではなく「組織的な攻撃」の結果だという。攻撃者たちは三段構えの戦略を展開した：共同創設者のアカウントをハッキングし、インフルエンサーに金を払って不安を煽らせ、プロトコルのネイティブトークンWLFIに対してショートポジションを建てた。

狙いは明確だった。パニックを引き起こし、その混乱から利益を得ることだ。しかし、USD1には重要な防御機能があった。保有者がトークンを同額の米ドルと交換できる償還メカニズムである。この機能により、価格は比較的早期に回復し、現在は0.998ドルで取引されている。

USD1はBitGoとの提携で発行され、50億ドルの時価総額を誇る大型ステーブルコインだ。ただし、TetherのUSDTやCircleのUSDCといった主要プレイヤーには及ばない。

政治とお金の交差点

この事件が示すのは、暗号資産市場における政治的要素の複雑さである。トランプ大統領が暗号資産に好意的な姿勢を示す中、彼の家族と関連するプロジェクトは特別な注目を集める。それは支持者からの資金流入を意味する一方で、反対勢力からの標的にもなりうる。

日本の投資家にとって、この事件は重要な教訓を含んでいる。ステーブルコインの「安定性」は技術的な仕組みだけでなく、政治的・社会的要因によっても左右される可能性があるということだ。特に政治家と関連するプロジェクトは、政治的対立の影響を受けやすい。

ステーブルコインの本質的脆弱性

今回の事件は、ステーブルコインが抱える根本的な課題を浮き彫りにした。理論上は「安定」であっても、市場の信頼が揺らげば価格は動揺する。USD1の場合、償還メカニズムが功を奏したが、すべてのステーブルコインが同様の防御策を持つわけではない。

日本の金融当局も、ステーブルコインの規制強化を進めている。今回のような事件は、なぜ厳格な監督が必要なのかを示す実例となるだろう。投資家保護の観点から、発行体の透明性や準備金の管理体制がますます重要になっている。