スターバックス、中国で強気転換の裏に隠された計算

中国事業の過半数株式を手放すと決めた企業が、なぜ同じ市場に対して楽観的になるのか。スターバックスの一見矛盾する動きが、実は外資企業の新しい中国戦略を示している。

株式売却後の楽観論という矛盾

スターバックスは昨年、中国事業の過半数株式を中国のプライベートエクイティファームBoyu Capitalに売却することで合意した。通常なら撤退の前兆と受け取られがちな動きだが、同社は今年、北米以外での新規出店の半数を中国で行うと発表している。

売上も回復基調にある。同社の中国事業は長らく苦戦を強いられていたが、最新の業績指標は明るさを取り戻している。特に都市部での店舗売上が改善し、デジタル注文システムの普及も寄与している。

「支配から協業へ」の戦略転換

一見すると相反する動き——株式の過半数売却と事業拡大——の背景には、外資企業の中国戦略の根本的な変化がある。従来の「100%支配」から「現地パートナーとの協業」へのシフトだ。

Boyu Capitalとの提携により、スターバックスは中国の規制環境や消費者嗜好により深く適応できる体制を構築した。現地の資本と経営ノウハウを活用することで、政治的リスクを軽減しながら成長機会を追求する戦略だ。

日本企業にとってもこの動きは示唆に富む。ソニーや任天堂など、中国市場への依存度が高い日本企業は、地政学的緊張が高まる中で類似の戦略転換を迫られる可能性がある。

勝者と敗者の明暗

スターバックスの戦略転換は、中国コーヒー市場の競争構造にも影響を与える。最大の恩恵を受けるのはBoyu Capitalだろう。世界的ブランドの経営権を獲得し、中国市場での影響力を拡大できる。

一方で、中国の競合他社には複雑な影響をもたらす。瑞幸咖啡（Luckin Coffee）のような現地チェーンにとって、スターバックスの現地化戦略は新たな脅威となる。しかし同時に、外資ブランドの現地化が進むことで、市場全体の成熟度は高まる。

消費者の視点では、より現地の嗜好に合った商品やサービスが期待できる。スターバックスが中国パートナーと組むことで、茶文化との融合や地域限定メニューの開発が加速する可能性がある。

他の外資企業への波及効果

この動きはスターバックスに留まらない。記事ではバーガーキングの親会社も中国事業の株式売却を進めていることに触れている。350百万ドル規模のこの取引は、西欧ブランドの適応戦略の一環だ。

外国直接投資が51%減少する中国で、完全撤退ではなく「戦略的縮小」を選ぶ企業が増えている。これは中国市場の重要性を認めつつ、リスク管理を優先する現実的な判断だ。