スタバ株価急騰の裏で続くストライキ、成長戦略の真の代償は？

スターバックスが売上成長を回復し株価が6%急騰。しかし労働者ストライキは継続中。「Back to Starbucks」戦略の光と影を分析。

6%の株価急騰。しかし、その陰で1万1000人の労働者がストライキを続けている。スターバックスの最新決算が示すのは、成長回復の喜びと労働問題の深刻さという複雑な現実だ。

数字が語る復活劇

スターバックスの第1四半期決算は、投資家にとって久々の朗報となった。売上高は6%増加し、グローバル既存店売上高は4%成長。特に注目すべきは中国市場で、7%という力強い成長を記録した。

客単価の上昇と来店客数の増加が同時に実現されたことは、同社の「Back to Starbucks」戦略が功を奏している証拠だ。世界の店舗数も700店舗増加し、現在4万1000店舗を超える規模に達している。

ブライアン・ニコルCEOは「第1四半期の結果は、我々の戦略が機能していることを示しており、予定より早く進展している」と自信を見せた。同戦略は「人々が集まり、最高のコーヒーを提供する、温かいコーヒーハウス」という原点回帰を掲げている。

しかし、売上成長の裏には大きな代償が隠れている。GAAPベースでも非GAAPベースでも利益率が数百ベーシスポイント悪化した。同社は「労働投資とインフレ圧力、特にコーヒー価格上昇と関税の影響」が主因だと説明している。

これは日本企業にも馴染み深いジレンマだ。トヨタやソニーも、品質向上のための投資と短期的な収益性のバランスに常に悩まされている。スターバックスの場合、従業員への投資が売上増加をもたらしているが、それが利益を圧迫する構造になっている。

株価上昇の陰で、スターバックス・ワーカーズ・ユナイテッドによるストライキは2025年11月から継続している。550店舗の1万1000人が参加するこの労働争議は、単なる賃上げ要求を超えた構造的問題を浮き彫りにしている。

労働組合は店舗スタッフの増員、時給引き上げ、パートタイム労働者の労働時間増加、そして労働法違反への対処を求めている。興味深いのは、決算発表でこのストライキについて具体的な言及がほとんどなかったことだ。

日本の労働環境と比較すると、アメリカの小売業界における労働者の権利意識の高まりが際立つ。日本では企業と従業員の関係がより協調的な傾向にあるが、アメリカでは対立的な構造が鮮明になっている。

中国市場での7%成長は特筆すべき成果だが、これは地政学的リスクとの綱渡りでもある。関税や輸出入規制の影響を既に受けている同社にとって、アジア市場での成功は重要な収益源となっている。

日本市場では、ドトールやタリーズとの競争に加え、コンビニコーヒーの台頭という独特の挑戦に直面している。スターバックスの「体験重視」戦略が、効率性を重視する日本の消費者にどこまで受け入れられるかが注目される。