スウェーデンの歯科AI企業が示す、グローバルVC投資の新潮流

230万ドル。これは米国の巨大VC、アンドリーセン・ホロウィッツ（a16z）がスウェーデンの歯科AI企業Dentioに投資した金額だ。同社にとっては小さな投資額だが、この投資の背景には、グローバルVC業界の大きな変化が見て取れる。

NYCからストックホルムへ、年9回の飛行機旅

a16zのパートナーであるガブリエル・バスケス氏は、昨年1年間でニューヨークからストックホルムまで9回も飛行機に乗った。目的は、スウェーデンの有望なスタートアップを発掘することだ。現地オフィスを持たない米国VCが、なぜここまで頻繁にヨーロッパを訪れるのか。

その答えは、Skypeの共同創設者であるニクラス・ゼンストローム氏がスウェーデン出身であることからも分かる。a16zはSkypeへの投資で大きなリターンを得た経験があり、スウェーデンには「次のユニコーン」が潜んでいることを知っている。実際、Klarna、Voiなどの成功企業がストックホルムから生まれている。

「私たちは特定の市場を深く理解し、イノベーションがどこで生まれているかを把握することに多くの時間を費やしています。スウェーデンでは、ストックホルム経済大学（SSE）のスタートアップインキュベーターのようなエコシステムを注意深く追跡しています」とバスケス氏は語る。

歯科医の母親の悩みから生まれたAI企業

Dentioの創設者3人は、高校時代の同級生だったエリアス・アフラシアビ氏、アントン・リー氏、ルーカス・ショーグレン氏。彼らがこの事業を始めたきっかけは身近な問題だった。リー氏の母親が歯科医として働く中で、管理業務が臨床ケアの時間を奪っていることを聞いたのだ。

3人は大学で再会し、SSEとKTH王立工科大学で学びながら、大型言語モデル（LLM）を活用してこの問題を解決できると直感した。母親とその同僚たちにアイデアを検証してもらい、AIを使って臨床記録を生成する録音ツールを開発した。

現在Dentioは7人のチームに成長し、「ヨーロッパ全体、そして世界全体で管理業務を統一的に処理する方法を構築できる」とアフラシアビ氏は語る。同社は「Made in Sweden」のブランディングを前面に押し出し、「すべての関連データはスウェーデンとフィンランドで処理され、スウェーデンとEUの法律に準拠している」ことを強調している。

「ミートアップには一度も参加せず」でも投資を獲得

興味深いのは、Dentioの資金調達プロセスだ。「私たちはミートアップには一度も参加しませんでした。投資家に直接アプローチしたこともありません」とアフラシアビ氏は明かす。代わりに、紹介と口コミを通じて情報が米国まで伝わったという。

これは偶然ではない。a16zは世界中に「目」を配置し、地元のファンドと同じくらい早期にこれらの企業を発見できる体制を整えている。バスケス氏によると、「スウェーデンでは、Voiの創設者フレドリック・イェルム氏やKryの創設者ヨハネス・シルト氏などのトップ創設者をスカウトに変え、最高の地元人材をマッピングしています」。

日本企業への示唆

この投資パターンは、日本企業にとって重要な示唆を持つ。a16zのような米国VCが世界中で積極的に投資機会を探している中、日本のスタートアップも国際的な注目を集める可能性が高まっている。特に、高齢化社会を背景とした医療・介護分野のAI活用は、日本が世界をリードできる領域だ。

一方で、日本の大企業も「次のDentio」を見つけるために、より積極的なグローバル投資戦略を検討する必要があるかもしれない。ソニーやトヨタのような企業が、世界各地のイノベーションエコシステムにどのようにアクセスするかが、今後の競争力を左右する可能性がある。