米イラン緊張が世界市場を左右する理由

地政学リスクが原油価格から株式市場まで波及する構造を分析。日本経済への影響と投資戦略のポイントを解説

75ドル。これは原油価格が米イラン緊張の高まりで記録した直近高値です。しかし、この数字の裏には世界経済を揺るがす複雑な構造が隠れています。

緊張の震源地が市場に与える波紋

中東情勢の悪化は、単なる地域紛争を超えた意味を持ちます。イランは世界第4位の原油生産国であり、ホルムズ海峡を通過する原油は世界供給量の約20%を占めています。この「エネルギーの喉元」が脅かされることで、市場は即座に反応するのです。

最近の制裁強化により、イランの原油輸出は日量100万バレル以上減少しました。これは韓国の1日消費量に匹敵する規模です。市場参加者たちは、さらなる供給途絶の可能性を織り込み始めています。

原油価格の上昇は、エネルギー輸入依存度88%の日本にとって深刻な問題です。トヨタやホンダなどの自動車メーカーは、燃料費上昇による消費者の購買意欲減退を懸念しています。

一方で、三菱商事や伊藤忠商事といった総合商社は、エネルギー取引の拡大により収益機会を見出しています。同じ緊張状態でも、業界によって明暗が分かれる構造が浮き彫りになっています。

日本銀行の政策担当者は、輸入インフレ圧力の高まりに神経を尖らせています。エネルギー価格の上昇は、ようやく脱却した長期デフレからの回復軌道に影を落とす可能性があるからです。

リスク回避の動きは、投資資金の流れを大きく変えています。2兆円規模の資金が新興国市場から流出し、米国債や金といった安全資産に向かっています。

興味深いのは、日本円が再び「安全通貨」として買われていることです。地政学リスクの高まりとともに、円は対ドルで3%上昇しました。これは輸出企業にとって逆風となる一方、海外投資家にとっては日本資産への投資機会を意味します。

しかし、この緊張は一時的な市場変動以上の意味を持つかもしれません。エネルギー安全保障への関心が高まる中、各国は供給源の多様化を急いでいます。

サウジアラビアは増産余力を武器に影響力を拡大し、ロシアは制裁下でもアジア向け輸出を維持しています。一方、再生可能エネルギーへの投資も加速しており、長期的にはエネルギー地政学の構造そのものが変わる可能性があります。

日本企業も対応を迫られています。JERAは液化天然ガスの調達先多様化を進め、出光興産は中東依存度の引き下げを検討しています。