イーサリアムの「残酷な転落」が前回の強気相場と酷似する理由

31%の下落。これは破綻の兆候でしょうか、それとも大相場の前触れでしょうか。

イーサリアム対ビットコインの価格比率が、前回の仮想通貨強気相場開始前と驚くほど似たパターンを描いています。歴史が繰り返すなら、この「残酷な転落」こそが次の上昇相場の出発点かもしれません。

9か月前のボトムが示すシグナル

現在の市場構造は、過去の成功パターンと奇妙な一致を見せています。前回のサイクルでは、イーサリアムがビットコインに対して金価格のピークより約9か月前に底を打ち、その後30-40%の追加下落を経験しました。

今回も同様の展開です。イーサリアムは金価格の最近の高値より約9か月前に相対的な安値を記録し、既に31%下落しています。この数字は、前回の強気相場前の下落幅とほぼ一致しています。

前回、この「最後の転落」の後に何が起きたでしょうか。金価格が冷却し、防御的ポジションが解消されると、資本はより高いベータ値を持つ仮想通貨に回帰しました。結果として、イーサリアムはビットコインに対して300%以上上昇し、より広範な強気市場の火付け役となったのです。

馬年の市場心理学

2026年は「馬年」です。市場の民間伝承では、馬年は速度、急激な方向転換、そして一度始まると急速に構築される勢いと関連付けられています。仮想通貨に当てはめると、これはより鋭いスイング、より速い資本回転、そして流動性条件が安定すれば純粋なビットコイン支配から高ベータ資産へのリーダーシップシフトの可能性を意味します。

現在、ビットコインは78,800ドル付近、イーサリアムは2,345ドル付近で取引されています。QCPによると、トレーダーは依然として下落に対する保護を購入していますが、昨年の急激な売却時ほどの緊急性はなく、完全なパニックというより慎重さを示唆しています。

日本の投資家への示唆

日本の仮想通貨投資家にとって、このパターン認識は重要な意味を持ちます。日本は世界有数の仮想通貨取引量を誇り、特にイーサリアムのDeFiエコシステムへの関心が高まっています。

J.P.モルガン・プライベートバンクのYuxuan Tang氏は、金の長期的なファンダメンタルズは最近の調整にもかかわらず健全であり、中央銀行と機関投資家の需要が構造的な下支えを提供し続けていると論じています。

しかし、予測市場では慎重な見方が優勢です。Kalshiの賭け手はビットコインが2026年に105,000ドルに到達すると予想していますが、Polymarketでは126,000ドルの魔法の数字を突破する確率はわずか29%とされています。

アジア市場の動向

興味深いことに、アジア市場は仮想通貨の不安定性とは対照的な動きを見せています。日本の日経225は約2.4%上昇してアジア全体の上昇を主導し、米印貿易協定への楽観論が地域のリスク選好を押し上げました。韓国のKOSPIは5%以上急騰し、より広範な市場は金、銀、仮想通貨の継続的な不安定性にもかかわらず、米国株式の反発を追いかけています。