ガソリン代が50セント上昇——これは序章に過ぎない

ガソリンスタンドの看板が、静かに戦争のコストを告げています。

米国がイスラエルとともにイランへの攻撃を開始してからわずか10日で、全米のガソリン平均価格は1ガロン3.48ドルに達しました。米自動車連盟（AAA）によれば、これは開戦前と比べて約50セントの上昇です。しかし、エネルギー市場の専門家たちが口を揃えて言うのは、「これはまだ序章に過ぎない」という言葉です。

なぜ価格は上がり、なぜまだ上がり続けるのか

最初の価格上昇は、ある意味で「予防的」なものでした。ガソリンスタンドは次の仕入れコストが上がると判断した瞬間、実際に高価な燃料が届く前に値上げします。つまり、消費者が感じる価格の痛みは、原油価格の動きよりも早く現れる傾向があります。今回すでに起きた50セントの上昇は、その「先取り」の部分です。

本当の波は、これから来ます。原油価格が上がると、その影響はサプライチェーンを段階的に伝わっていきます。製油所がより高い価格で原油を仕入れ、精製品の価格を引き上げ、流通業者がその増加分をガソリンスタンドに転嫁し、最終的に消費者が支払う価格に反映される——このプロセスには数日から1週間程度かかります。

問題は、今回の原油価格の動きが異例の規模だという点です。開戦からわずか1週間で原油価格は約70%上昇しました。これほど急激な変動をサプライチェーンが消化するには、通常より時間がかかります。市場アナリストの間では、今後数週間のうちにガソリン価格が1ガロン4〜5ドルに達するという予測も出ています。G7各国政府が停戦の出口戦略を協議しているとはいえ、価格上昇の勢いは簡単には止まりません。

ガソリン代だけではない——インフレと景気後退のリスク

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ガソリン価格の高騰は、それ自体が問題ですが、より深刻なのは「波及効果」です。石油は輸送、肥料、製造業、航空など、あらゆる産業のコストに組み込まれています。エネルギーショックが長期化すれば、アメリカ人が日常的に購入するほぼすべての商品の価格が、今後数週間から数ヶ月にわたって上昇していく可能性があります。

一部の著名な市場アナリストは、原油価格が現在の水準かそれ以上で推移し、数ヶ月間高止まりした場合、米国のインフレ率が3%超に上昇すると予測しています。これは、連邦準備制度（Fed）が長年かけて積み上げてきた物価安定の成果を帳消しにしかねない数字です。インフレが再燃すれば、Fedは景気が減速していても利下げに踏み切れなくなります。

景気の先行きも不透明です。アトランタ連銀の「GDPNow」モデルは、2月下旬まで約3%の成長を示していましたが、開戦とともに2.1%へと急落しました。これは市場の混乱や貿易フローの停滞を部分的に反映しています。しかし、5ドルのガソリンが「新常態」になった場合の消費支出の落ち込みや、製造業・農業・観光業への連鎖的な打撃は、まだ数字には表れていません。原油価格が100ドル超で数週間推移するようであれば、「景気後退」は遠い尾リスクではなく、現実的な問いとなります。

日本にとってのリスク——「他人事」では済まない

この問題は、太平洋の向こう側の出来事として片付けられるものではありません。日本はエネルギーの大半を輸入に依存しており、原油価格の上昇は電気代・ガス代・輸送コストを通じて家計と企業の両方に直撃します。

トヨタや日産などの自動車メーカーは、部品調達コストと物流費の上昇に直面します。ANAホールディングスや日本航空（JAL）にとっては、航空燃料費の急騰が収益を直接圧迫します。食料品や日用品の価格にも、数週間後には影響が出てくるでしょう。

円安が続く中でのエネルギー価格上昇は、輸入インフレをさらに増幅させるリスクがあります。日本銀行は、ようやく金融正常化の道を歩み始めたばかりですが、外部からのインフレ圧力が再燃すれば、政策判断はより複雑になります。

さらに視野を広げれば、今回の戦争が長期化した場合のコストは、経済的な次元を超えます。米国はイラク・アフガニスタン・シリアなど、9.11以降の中東での戦争に6〜8兆ドルを費やしたとされています（ハーバード大学ケネディスクールおよびブラウン大学の「Costs of War」プロジェクトの試算）。直接の戦闘による死者は約100万人、間接的な影響による死者はさらに約400万人に上り、約4,000万人が難民・避難民となりました。そして、それらの戦争は当初の目的を達成できず、皮肉にもイランの地域的影響力を高める結果を招いたと多くの専門家は指摘しています。

今回も、明確な計画も一貫した目的も見えないまま、同じ道が繰り返されようとしています。