ドル急騰の裏側：FRB議長交代説が引き起こした金融市場の混乱

トランプ政権のケビン・ウォーシュFRB議長指名報道で、ドル指数上昇、VIX急騰、ビットコイン急落。金融市場の不安定化が示す投資戦略の転換点を分析。

1.8兆円の暗号資産が一夜で消し飛んだ。トランプ政権による次期FRB議長人事の憶測が、金融市場に激震を走らせている。

FRB議長交代説が引き起こした市場の動揺

金曜日にも発表される可能性があるというケビン・ウォーシュ氏の次期FRB議長指名報道が、市場参加者の神経を逆撫でしている。現職のジェローム・パウエル議長からウォーシュ氏への交代は、単なる人事異動以上の意味を持つ。

市場の反応は即座に表れた。恐怖指数として知られるVIXは13%急騰し、債券市場の変動性を示すMOVE指数も6%上昇した。これは投資家が株式と債券の両市場で高い不確実性を感じていることを示している。

ドル指数（DXY）は96.6まで上昇し、リスクオフの流れが鮮明になった。10年債利回りは約4.25%まで上昇し、市場は金融政策の方向性変化を織り込み始めている。

最も劇的な影響を受けたのは暗号資産市場だった。ビットコインは82,000ドルまで急落し、時価総額ランキングで世界トップ10から11位に転落した。現在の時価総額は1.6兆ドルとなっている。

ビットコイン関連株も連鎖的に下落した。最大のビットコイン保有企業であるMicroStrategyは、木曜日の10%下落に続き、プレマーケットでさらに4%下落し、138ドル付近で取引されている。

マイニング企業も軒並み下落している。IRENは5%安の57ドル、Cipher Miningは4%安となった。Galaxy DigitalとCoinbaseもそれぞれ3%下落している。

市場の混乱は暗号資産にとどまらない。金は5,000ドル近辺まで後退し、銀も100ドル付近まで下落した。銅や原油も軒並み安となり、リスク資産からの資金流出が幅広く進行している。

Invesco QQQは1%超下落し、622ドル付近で取引されている。これは技術株全般への懸念を反映している。

この市場動揺は日本にとって複雑な影響をもたらす可能性がある。ドル高は日本の輸出企業にとって追い風となる一方で、エネルギーや原材料の輸入コストを押し上げる。

特に注目すべきは、ウォーシュ氏がタカ派的な金融政策を志向するとの観測だ。これが現実となれば、日米金利差の拡大により円安圧力が強まる可能性がある。日本銀行の政策運営にも影響を与えかねない。