ホルムズ海峡封鎖の恐怖は過大評価か？

土曜日の早朝、世界は新たな地政学的危機に直面しました。イスラエルと米国がイランの核施設とミサイル能力を標的とした空爆を実施し、イランが報復として弾道ミサイルで応戦。この緊張の高まりが、暗号通貨市場に即座に波及しています。

65,600ドルから63,000ドルへと急落したビットコインの価格は、投資家の不安を如実に物語っています。週末で伝統的な金融市場が閉まる中、暗号通貨市場だけが投資家のリスク回避行動を表現する唯一の場となったのです。

恐怖の震源地：ホルムズ海峡

投資家が最も恐れているのは、イランによるホルムズ海峡の封鎖です。この海峡は最も狭い地点でわずか34キロメートルしかなく、世界の石油輸送量の約20%、日量2,000万バレルが通過する重要な航路です。

Crypto Twitterでは「ホルムズ海峡が封鎖されれば、原油価格は120～150ドルまで急騰し、インフレショックが世界を襲う」との警告が相次いでいます。地政学戦略家のベリーナ・チャカロワ氏も「原油価格は既に6ヶ月ぶりの高値に達しており、世界の石油輸送の約20%が通過するホルムズ海峡が直接的に脅威にさらされている」と懸念を表明しています。

実際、複数の石油大手企業と商社が、この海峡を通る石油・燃料の輸送を一時停止したと報じられており、市場の緊張感は高まる一方です。

専門家の冷静な分析

しかし、経済学博士でトレシスのチーフエコノミストを務めるダニエル・ラカジェ氏は、異なる見解を示しています。「イランは日量330万バレルを生産しているが、輸出は半分程度で、そのほぼ全てが同盟国の中国向けだ。海峡封鎖は自分の足を撃つようなものだ」と指摘します。

地理的な観点からも、完全封鎖は困難とする専門家もいます。エネルギー市場専門家のアナス・アルハッジ博士は「海峡の航路の大部分はオマーン領海にあり、イラン側は水深が浅く大型タンカーの航行には適していない」と説明。「ホルムズ海峡は戦争中でも封鎖されたことがない。幅が広すぎ、十分に保護されている」と断言しています。

日本への示唆

日本にとって、この状況は特別な意味を持ちます。エネルギー自給率が低く、中東からの石油輸入に大きく依存する日本は、地政学的リスクに対して極めて脆弱な立場にあります。しかし同時に、日本企業の多くが培ってきたリスク管理能力と多角化戦略が、こうした危機において重要な資産となる可能性があります。

トヨタやソニーといった日本の多国籍企業は、過去の石油危機から学び、サプライチェーンの多様化と効率化を進めてきました。今回の危機も、日本企業の危機管理能力を試す試金石となるでしょう。

暗号通貨市場の反応を見る限り、投資家の恐怖は確実に存在します。しかし、専門家の分析が正しければ、この恐怖は過度なものかもしれません。全面戦争に発展すれば話は別ですが、ホルムズ海峡の完全封鎖という最悪のシナリオは、現実的ではない可能性が高いのです。