暗号資産市場が全面安、ユニスワップ(UNI)は3.7%急落 - 2025年末の市場心理を分析 | 経済

12月23日、CoinDesk 20指数が0.8%下落し暗号資産市場は全面安。特にUniswap (UNI) は3.7%急落。2025年は機関投資家の参入など構造的進展とは裏腹に価格は低迷。市場の背景と今後の見通しを分析します。

12月23日の暗号資産市場は広範な売り圧力に見舞われ、主要20銘柄で構成されるCoinDesk 20指数は2,702.73で取引されており、前日比で0.8%（-22.99ポイント）下落しました。CoinDesk Indicesのデータによると、構成銘柄の全てが値を下げる全面安の展開となっています。

特に下落が目立ったのは、分散型取引所（DEX）のUniswap (UNI)で3.7%の急落を記録しました。これは、つい先週末に19%もの上昇を見せた直後の反落であり、市場のボラティリティの高さを示しています。

市場の主要動向

CoinDesk Indicesによると、下落率が最も大きかったのはUNIとInternet Computer (ICP)（-2.0%）でした。一方で、比較的下落幅が小さかったのはLitecoin (LTC)（-0.3%）とCronos (CRO)（-0.4%）で、市場全体が下押し圧力にさらされている状況がうかがえます。

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2025年の総括：構造的進展と価格の乖離

CoinDesk Researchが発表したレポート「State of the Blockchain 2025」によると、2025年の暗号資産市場は、構造的な進展と価格動向の間に著しい乖離が見られた一年でした。機関投資家の参入や、主要なエコシステム全体でのTVL（預かり資産総額）の増加といった前向きな動きがあったにもかかわらず、多くの主要レイヤー1トークンのリターンは横ばいかマイナスで年を終える見込みです。これは、ネットワークの利用拡大が必ずしもトークン価格の上昇に直結しないという、市場の構造的な課題を示唆しています。

ビットコインも軟調、マクロ経済の逆風

市場のリーダーであるビットコイン (BTC)も苦戦しており、2018年以来最悪の第4四半期に向かっています。一部のアナリストは、市場の不確実性が高まる中で「恐怖とAI」をテーマにした取引が活発化し、投資家が金や銅といった現物資産に資金を移していると指摘しています。また、JPモルガンのような大手銀行がスポット取引市場に参入することで、既存の暗号資産取引所への圧力が高まるとの観測も出ています。