Coinbaseの「すべてを取引する取引所」構想：金融スーパーアプリ化が示す次なる戦場

Coinbaseが株式、予測市場を導入し「すべてを取引する取引所」へ。これは単なる多角化ではない。金融スーパーアプリの座を巡る、業界の地殻変動を専門家が分析。

はじめに：単なる機能追加ではない、これは”宣戦布告”だ

米大手暗号資産取引所Coinbaseが、株式取引、予測市場、AI資産運用アドバイザリーなどを含む抜本的なサービス拡充を発表しました。同社が掲げる「Everything Exchange（すべてを取引する取引所）」というビジョンは、単なる事業の多角化ではありません。これは、暗号資産という”聖域”から飛び出し、Robinhood、さらにはCharles SchwabやFidelityといった伝統的金融（TradFi）プラットフォームの領域にまで戦線を拡大するという、明確な宣戦布告です。なぜ今、Coinbaseはこの大きな賭けに出たのでしょうか。その戦略の裏側と、金融業界全体に与える衝撃を深掘りします。

今回の発表の要点

伝統資産への進出：数百銘柄の主要株式やETFの取引を開始し、今後数千銘柄に拡大予定。暗号資産と伝統資産の垣根を取り払う。
予測市場の統合：Kalshiとの提携を皮切りに、選挙、スポーツ、経済指標などの現実世界の出来事を取引対象とする予測市場を導入。
AIによる資産運用：AIを活用した新しいウェルスマネジメント・アドバイザリーサービスを開始し、パーソナライズされた投資助言を提供する。
「金融スーパーアプリ」化：これらすべてを単一のプラットフォームに集約し、ユーザーのあらゆる金融ニーズに応える「Everything Exchange」を目指す。

詳細解説：なぜ「すべて」を取引する必要があるのか？

背景：暗号資産専門からの脱却という必然

これまでCoinbaseの強みは、規制に準拠した「信頼できる暗号資産取引所」というブランドでした。しかし、市場が成熟するにつれ、この専門性が逆に足枷となり始めていました。競合のRobinhoodは、当初から株式と暗号資産をシームレスに提供し、若年層のユーザーを大量に獲得。KrakenやGeminiといった他の暗号資産取引所も、米国以外の地域でトークン化された株式を提供するなど、資産クラスの多様化を進めています。ユーザーはもはや、暗号資産のためだけに別のアプリを使いたくないのです。今回のCoinbaseの動きは、この顧客の流出を防ぎ、ユーザーの金融資産を自社プラットフォームに囲い込むための、必然的な防御戦略と言えます。

業界への影響：金融業界の「境界線」が溶ける日

この戦略がもたらす最大のインパクトは、「暗号資産取引所」「オンライン証券」「フィンテックアプリ」という業界間の境界線を完全に破壊する点にあります。これまで別々の世界で進化してきたサービスが、一つのアプリ上で融合するのです。

これは伝統的な証券会社にとって大きな脅威です。Coinbaseは24時間365日取引可能な暗号資産のカルチャーを株式取引にも持ち込む可能性があります。また、予測市場のような新しいアセットクラスは、伝統的な金融機関がこれまで手を出してこなかった領域であり、特にデジタルネイティブ世代にとって強力な魅力となるでしょう。競争のルールが「どれだけ信頼できるか」から「どれだけ包括的で使いやすいか」へとシフトしつつあるのです。

PRISM Insight：真の狙いは「データ」による金融インテリジェンスの掌握

Coinbaseの「Everything Exchange」構想の表面的な目的は、ユーザーエンゲージメントの向上と収益源の多様化です。しかし、私たちの分析では、そのさらに奥にある真の狙いは「究極の金融プロファイリング」の実現にあると見ています。

考えてみてください。一人のユーザーが、どのような暗号資産（高リスク）を、どの株式（中リスク）を、そしてどの予測市場（投機的）に賭けているか。これらのデータを一元的に把握できれば、そのユーザーのリスク許容度、市場に対する見方、行動パターンをAIが極めて高い精度で分析できます。

これは、今回同時に発表されたAI資産運用アドバイザリーサービスにとって、他社が持ち得ない強力な燃料となります。単なるロボアドバイザーではなく、ユーザーの取引行動全体を学習した「超パーソナライズド・ファイナンシャル・コーチ」へと進化するポテンシャルを秘めているのです。Coinbaseは、取引手数料で稼ぐモデルから、データとインテリジェンスで付加価値を生むプラットフォームへと進化しようとしているのです。これが、彼らが築こうとしている本当の「堀（Moat）」です。

今後の展望：アセットクラスの無限拡張と伝統金融の逆襲

Coinbaseの挑戦はまだ始まったばかりです。今後は株式や予測市場にとどまらず、トークン化された不動産、アート、コレクティブルなど、あらゆる価値を持つものが取引対象になっていくでしょう。「すべてを取引する」という言葉は、文字通りの意味を持つのです。

一方で、FidelityやCharles Schwabといった伝統金融の巨人がこの動きを座視しているわけがありません。彼らもまた、信頼性と膨大な顧客基盤を武器に、デジタルアセットの領域へ本格的に進出してくるでしょう。業界の垣根がなくなった時、最後に勝つのは暗号資産から来た挑戦者か、それとも伝統金融の巨人か。金融業界は、サービスごとの競争から、顧客の金融ライフ全体を奪い合う「エコシステム間の総力戦」に突入したのです。投資家も、この構造変化を前提とした戦略が求められます。