中国、商品ファンド取引を緊急停止　地政学リスクで投資熱狂を抑制

中国政府が金・銀・石油ファンドの取引を停止。地政学的緊張で商品価格が急騰する中、投資家保護と市場安定化を図る措置の背景と影響を分析。

30日間で58%上昇した銀価格。中国政府は1月30日、投資熱狂を冷ますため商品ファンドの取引を緊急停止した。

中国本土唯一の銀先物投資ファンドであるUBS SDIC銀先物ファンドは、1月30日の取引を終日停止。1月22日に続く2回目の措置となった。石油関連ファンド4本も午前中1時間の取引停止となり、ファンド運用会社は高いプレミアムリスクについて相次いで警告を発した。

記録更新続く貴金属・エネルギー価格

背景にあるのは、米国と欧州、南米、中東との対立激化だ。投資家は安全資産への逃避を続けており、金価格は1オンス5,600ドル、銀価格は122ドルと史上最高値を更新した。過去30日間で金は22%、銀は58%も急騰している。

石油価格も約5か月ぶりに1バレル70ドルを超えた。米軍艦がイラン近海に向かう中、エネルギー供給への懸念が高まっている。

エコノミスト・インテリジェンス・ユニットのシニアエコノミスト、徐天辰氏は「拡大する貿易摩擦が商品価格のボラティリティを激化させ、米国の覇権と米ドルへの信頼低下、戦略資源への統制強化を反映している」と分析する。

中国当局の措置は「資本市場の安定維持」と「投資家の巨額損失防止」を目的としている。しかし、この判断には複数の視点が存在する。

投資家の立場では、商品価格上昇の恩恵を受ける機会を奪われたとの見方もある。一方で、急激な価格変動は個人投資家に予想以上の損失をもたらすリスクも高い。

国際的には、中国の資本市場統制が再び注目される。自由な市場取引を重視する欧米諸国と、安定性を優先する中国の政策哲学の違いが浮き彫りになっている。

日本の投資家にとっては、東京商品取引所での金・銀取引や、商品連動ETFへの影響が気になるところだ。中国市場の動向は、アジア全体の商品価格形成に少なからぬ影響を与える可能性がある。